【投基有道】2022年新发基金怎么投？快来看近两年的数据

市场起起伏伏之间，2021年转眼已经过去。

相比2020年的“躺赢”，“分化”成了2021年的标签。

A股在3600点上下玩了个寂寞，上证50、中证100等一众大盘股跌了约10%，而中证500、创业板指录得超过10%的涨幅。

2021年的投资不论是基民还是股民，都直呼好难。

图1：2021年全球大类资产表现

注：数据来源于wind，截至2021年12月31日。

2022年新发基金怎么投资？抚今追昔，鉴往知来，今天我们通过近两年新发基金的发行、收益、存量情况，尝试从另一个视角解读新发基金的投资行为，以求为今后的投资找到方向。

1 新发基金销量与市场走势相关性较大

从近两年各月新发基金的数量、规模来看，与沪深300指数走势呈现明显的正相关效应，即当指数点位高、市场热度高的时候，新发基金也呈现热销态势；反之基金销量处于相对低位。下图中几个明显的新发基金销量低位分别为2020年4月、2020年9月-12月、2021年4月至今。

图2：2020-2021年各月新发基金数量、份额及沪深300走势图

注：数据来源于wind，截至2021年12月31日。

2 拉长时间来看，销量处于低位的月份赚钱概率较大

我们统计了近2年来各月新发基金的发行份额，并根据其发行份额以相应权重乘以其最新净值，计算出各月新发基金的最新加权净值。

表1：月度新发基金加权净值明细（单位：亿份）

注：数据来源于wind，长江资管整理，截至2021年12月31日；加权净值计算方法：将各新发基金的当日净值按发行规模进行加权求和。

各月新发基金的最新加权净值，相当于在市场上每个月对新发权益类型基金建立一只FOF基金，按发行规模权重进行投资，持有到今天的FOF基金单位净值。

它可以直观反映每个月在售的新发基金，从大面上是否给客户赚到了钱，即如果最新加权净值大于1，该月在售的基金整体赚到钱了；最新加权净值小于1，则亏了钱。

可以看出，具有比较明显的赚钱效应的月份集中在2020年1-9月，见下图。

我们再把各月新发基金的最新加权净值与沪深300指数走势进行拟合，发现赚钱的基金还是靠发行在市场相对底部区域（2020年9月份之前）；此后发行的基金，由于市场处于宽幅震荡阶段，新发最新加权净值在1附近波动，赚钱效应不明显。

图3：2020-2021年各月新发基金最新加权净值及沪深300走势图

注：数据来源于wind，长江资管整理，截至2021年12月31日。

当然，也有个别基金表现特别优秀，赚到了超越市场收益的钱。

3 2021发行“爆款”基金的收益可能并不如当时购买时想象的美好

我们再来看看2020、2021年新发基金中的百亿基金（俗称“爆款”）近两年来的整体业绩表现：2021、2022年分别有25只、12只“爆款”基金发行，通过对各新发基金的净值进行加权统计，我们发现2020年发行的“爆款”自成立以来的加权净值皆大于1，但2021年以来的加权净值皆小于1；2021年新发的“爆款”成立以来加权净值皆小于1。

表2：百亿新发基金加权净值明细

注：数据来源于wind，长江资管整理，截至2021年12月31日；加权净值计算方法：将各新发基金的当日净值按发行规模进行加权求和。

本期主要观点

1、广大基民朋友在选择时受市场走势影响较大，整体呈现“追涨杀跌”的态势，这恰恰是我们在今后的基金投资中要克服的；

2、就目前的数据来看，新发基金赚钱的月份集中在市场相对底部区域；

3、在合适时机，选择对的产品（能持续稳定超越市场），并始终报以“长期主义”的态度，基金整体投资业绩仍将值得期待。

基金投资很简单，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。

风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。