【浙商基金 向伟】2022年市场三大投资主线

大家好，我是浙商基金向伟，今天来和大家分享下咱们公司智能权益投资部对于2022年投资的一些观点。

2022年货币总量上偏宽松，但从结构来看，投资人对金融市场的流动性不宜过分乐观，因为政府鼓励宽信用支持实体经济，流动性主要进实体，金融市场流动性未必会很充足。

从宏观逻辑来看，2022年有三大投资主线：

第一，疫情修复相关板块。随着特效药和疫苗研发推进，疫情将会有确定性的结束信号，虽然近期有新病毒扰动，但整体方向上是走向终点。

第二，中下游业绩面将会改善。去年上游资源品价格大幅上涨，挤压中下游利润空间，今年上游涨幅将会往下游传导，中下游业绩面将会改善。但下游行业较为分散，竞争格局差异较大，因此涨价传导进程不一，不会像上游涨价对业绩有立竿见影的影响，股价表现也会有所分化。

第三，受政策限制的部分行业。去年限制性政策对市场影响较大，比如互联网教育整顿、碳中和背景下上游供给端出清等，今年政策扰动将减少，很多行业将回归市场规律，带来投资机会。

另外，从产业角度来看也有一些投资主线，比如新能源、半导体国产替代等，整个产业周期向上，基本面没有争议，但估值会随着宏观流动性节奏发生变化。

今天就分享这么多吧。我是浙商基金向伟，有问题的小伙伴欢迎在评论区留言交流~