【西部利得林静】稳增长的目标一定程度上需要投资增速的提升

林静：

公募权益投资部基金经理

深耕大消费，关注价值成长选股

代表基金：

西部利得新动力混合（R3）

西部利得新富混合（R3）

近期市场回顾

上周沪深300跌1.98%，创业板50涨0.99%。申万一级行业中医药生物和电力设备涨幅领先，钢铁和建筑跌幅领先。

上次我们提到，部分电力设备个股已经跌至合理估值，进入了价值投资的区间，而在成长性上，电车近两年还是处于高速成长期。上周在业绩预告的驱动下，低估值的中游材料率先反弹。上周消费和地产链领跌。春节前零星的疫情和消费税的传闻是消费领跌的主因。目前白酒行业的动态估值水平已经和去年三季度低点接近，但其今年的业绩确定性较高；参考2010年白酒消费税提升的情形，我们认为目前市场或持续中长期消费升级的态势。

投资展望

对于稳增长的地产及产业链，前期强势的反弹在上周有所休整。在目前疫情导致聚集性消费仍有压力的情况下，我们认为稳增长的目标一定程度上需要投资增速的提升，边际改善仍然值得期待。

数据来源：西部利得基金、wind，20220114。

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