【平安E周刊】第19期 领涨2022，猪肉养殖板块的春天来了吗？

大咖讲指数，诚E有温度！小伙伴们大家好，这里是平安指数天团独家专栏【平安E周刊】的第19期。每周一篇，讲讲投资者最关心的那些事！2021年，受生猪价格暴跌影响，养殖板块呈现负增长。但2022年以来，养殖板块表现十分突出。俗话说“扮猪吃老虎”，眼下虎年春节将至，去年表现不佳的（真猪）养殖能在2022年走出好的市场行情吗？本期文章或能为你解惑，开始阅读吧！

【开篇 | 行情复盘】

今年以来，养殖板块表现出超额收益，市场对养殖的关注度大幅提升，有很多投资者也开始关注猪周期的行情。尽管当前猪价还是处在低位，但是股价却大幅领先猪价，率先反弹。这与我们过往E周刊的分析观点是一致的，感兴趣的读者可以去我们第9、15及17期的文章做个回溯。

【正文纲要 | 2大看点】

1、从养殖ETF回顾板块发展历程

2、2022年看好猪周期行情

1、见微知著：从养殖ETF的行情回顾板块发展

与之前分析方式稍有不同，本期我们选择用平安基金旗下的一只跟踪中证畜牧养殖指数的产品——养殖ETF（516760）的历史行情，来回顾养殖板块的发展。养殖ETF自2021年3月12日上市以来，行情可分为三段。

第一段是2021.3-2021.7：期间猪肉价格一路下跌，市场处在较为悲观的状态。主要原因是猪肉供给大大超过需求，生猪加速出栏，市场生猪抛压较大。对应的生猪价格从年初的36元/千克，下跌至13元/千克。

第二段是2021.7-2021.9：国家出台了非常多的稳猪价政策。如为6月底启动第一轮猪肉收储工作；7月召开的国务院常务会议确定稳定生猪产能的措施，增强猪肉安全供应保障能力；8月，国家六部门联合发布《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》；9月，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（暂行）》，月底启动第二轮中央冻猪肉收储工作等。

期间，猪价一度反弹，后又有下降，随后在底部震荡。养殖ETF（516760）价格也在底部震荡企稳。

第三段，2021.9至今：养殖ETF一路震荡上行，价格一度创历史新高。而此时猪价也有一定幅度的反弹，从最低点12元/千克反弹至18元/千克。目前市场在提前交易猪周期，养殖ETF走势领先于基本面率先进入新高。一方面，进入年末，市场需求提升。国庆节、春节等节假日是猪肉消费的旺季，叠加北方有腌制腊肉的需求；另一方面，从能繁母猪存栏量看，同比数据从去年3月份以来不断下降，已经连续下降9个多月。从前几轮周期看，能繁母猪存栏量大致领先猪价10-13个月左右，这也意味着下一阶段的猪周期大致是在今年2季度后启动。

数据来源：wind

2、看好2022猪周期行情

从价格的周期性波动上看，养殖行业具有周期性，猪肉价格变动也呈现出一定的周期性特征。22个省市平均猪肉价格数据显示，目前猪肉价格已经经历了四个相对完整的周期，其中从2018年6月开始的第四轮猪周期受非洲猪瘟、环保整改、以及新冠疫情等因素叠加影响，猪价变动幅度较大、持续时间较长，被称为超级猪周期。

在猪周期中，分为猪价上行时期和下行时期，从历史数据上看，上行时期短于下行时期，上行时期平均为20个月，下行时期平均为24个月，若将2021年10月猪价最低点作为新一轮猪周期的起点，那么2022年将大概率处于猪周期的上行期。猪肉板块的走势与猪肉价格息息相关，一般而言，股价反映了投资者对市场的预期，猪肉板块的股价走势将提前于猪肉价格变化。因此，2022年猪肉板块走强的概率将上升。

数据来源：wind

从市场风格上看，今年以来，市场风格偏向低估值稳增长方向，很多高景气赛道近期纷纷被重锤，而银行、地产、建筑等低估值板块表现较好。养殖板块在去年经历了猪价大幅下跌，今年有望开启新一轮的猪周期行情，作为困境反转的板块，年初吸引了较多资金的关注，预计随着后续猪价的逐步回暖，业绩会逐步改善，板块的人气会重新聚集。

对于想布局养殖板块的投资者，建议通过指数定投入场。平安基金旗下的平安养殖ETF（516760）跟踪中证畜牧养殖指数，该指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。

以上就是我们【平安E周刊】第19期的全部内容啦，大家有什么想了解的欢迎在评论里留言告诉我们，热度高的我们采纳撰写！也欢迎小伙伴们多多提出建议，我们的专栏一定会越来越完善的。点赞关注，投资不迷路！下周我们不见不散！

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