【A股规模最大银行ETF】低估值，买银行！
一、银行板块1.18行情概述
1.18午后指数维持分化，创业板指一度跌超1%。总体上，个股跌多涨少，超3100只个股下跌，北向资金全天净流入23.35亿元。
银行板块午后持续震荡走强，A股规模最大银行ETF（512800）标的指数中证银行指数收涨2.08%，成交额恢复至两百亿水平，达213.9亿元。
个股方面，18日银行股悉数收红！宁波银行大涨近7%，涨幅居首，兴业银行、成都银行等5只个股涨超3%！
截至1.18收盘，2022年以来银行ETF（512800）场内价格累计涨幅达4.06%，行业板块涨幅亦高居全市场TOP2（申万一级行业口径）！
数据显示，1.18主力资金净流入银行股32.82亿元，高居全市场第三。（申万一级行业口径）
二、A股规模最大银行ETF（512800）单日上涨2.08%！
A股规模最大、流动性最佳银行ETF（512800）18日收涨2.08%，全天成交额达3.99亿元。
截至1月18日收盘，银行ETF（512800）2022年以来涨幅达4.06%，跑赢同期A股已上市的所有41只上市银行股中的29只，胜率超过70%！
近期银行的给力表现，不仅让持有者收获幸福，更让某论坛的朋友高喊“筹码”，中金公司此前表示，看好2022年银行股表现，2018年以来行业估值压缩有望得到修复，优质银行经历“穷则思变”后潜力释放，将迎来“否极泰来”的机遇。
三、百亿级明星基金经理加仓银行股！
随着基金2021年四季报的披露，明星基金经理的调仓换股动作也开始浮出水面。从百亿级明星基金经理丘栋荣管理的4只基金来看，2021年4季度均有不同程度的加减仓。
其中，中庚价值灵动灵活配置混合及中庚价值品质一年持有期混合的前十大重仓股中均新增了常熟银行，合计持股数近6800万股。
在四季报中，丘栋荣对于新一年的投资方向也有明确的阐述。对于大盘价值股中的金融等板块，丘栋荣表示，看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。
四、2021年业绩快报密集披露！利润增速大超预期！
截至目前，已发布业绩快报/预告的12家银行中，有11家利润增速超20%！（成都银行披露为区间值，暂亦计算在内）拨备覆盖率、不良率等关键指标均有所改善！
【A股规模最大、流动性最佳——银行ETF（512800）分享行情胜率高】
银行股近期备受资金关注，更多投资者选择通过银行ETF（512800）及其联接基金（A份额代码240019；C份额代码006697）来把握投资行情。
公开数据显示，截至2022年1月17日，银行ETF（512800）规模超100亿元，是A股规模最大、流动性最佳的银行类ETF基金，作为两融标的，其最新融资余额达8.73亿元。
银行ETF及其联接基金跟踪中证银行指数，包含40只上市银行股，反映板块整体行情，避免个股黑天鹅风险，其中7成仓位聚焦招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行、江苏银行等高成长性银行股，聚焦成长，投资胜率更高！
截至1月18日收盘，银行ETF（512800）2022年以来涨幅达4.06%，跑赢同期A股已上市的所有41只上市银行股中的29只，胜率超过70%！
【银行ETF（512800）聚焦成长！标的指数前十大重仓股占比近7成！】
一、银行板块市净率触及历史极低值
日前，银行板块估值触及历史低位。截至2022年1月18日，中证银行指数市盈率为5.46倍，市净率为0.65倍，已低于2020年最悲观情境下0.7倍左右的市净率水平，分位点触及历史低位（3.28%），意味着指数市净率低于2013年上市以来96.72%的时间！
从下图可见，自疫情期间（2020.3）以来，指数估值贡献为负，指数点位的上升完全由业绩盈利拉动。
二、银行指数估值水平与未来1年涨跌幅相关性
尽管银行股市净率低于1倍并不鲜见，但统计近10年银行指数数据发现，银行板块的市净率越低，对应未来1年收益概率、预期收益率空间是持续抬升的。
注：选取过去10年内中证银行指数120个估值点以及其对应未来1年指数涨跌幅
三、外资动向&最新机构观点
截至2021年三季度末，QFII持仓市值最高的5只股票中，就有3只银行股，分别是宁波银行、南京银行、北京银行（统计口径上，由于主权基金代表的主体和一般外资机构有差别，剔除主权基金持仓）。
国君策略首席陈显顺在《先进后守，否极泰来——2022年A股策略展望》一文中表示，“2022年，盈利的稳定性叠加修复趋势，价值将重回风格配置的舞台中央”！在行业配置方面推荐估值盈利性价比高的银行板块等。
新财富策略分析师第一名、海通证券荀玉根在2022年研报《开门七问》中认为，历史上，春季躁动行情中银行地产出现修复的概率较大。随着经济下行压力被对冲以及房地产债务担忧消退，大金融行业有望迎来修复。
兴证策略的张启尧在《2022年度十大预测》中认为，以金融地产为代表的低估值板块将迎来修复。机构平衡仓位结构的意愿已在提升，以金融地产等为代表的低估值板块作为有自上而下逻辑支撑、同时也是“人少的地方”，有望成为市场阶段性加仓的方向，从而迎来修复行情。
风险提示：银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）成立于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来。
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