上周光伏产业指数(931151)整体震荡加剧,市场波动中,部分朋友内心陷入了迷茫,这里想和大家简单谈谈光伏市场的近况。

为什么光伏板块年初会出现这样的波动呢?我认为这一波动更多来源于交易层面,由于人们对市场的预期不明,部分高景气赛道十分拥挤,这导致人们的避险情绪十分浓厚,从而使光伏板块更多地受到了市场风格情绪的影响。需要注意的是,这并不能说明光伏板块基本面的恶化。

接下来我们来具体分析光伏产业链。从产业链情况来看,硅料新产能正在逐步爬坡,今年硅料整体的供需格局较去年将有明显改善,而且近期硅料价格跌幅逐渐收敛,也反映出下游需求有了一定程度改善,硅片、电池片、组件厂商开工率提高。从需求端来看,海外需求仍然强劲,以欧洲、印度为代表,装机量明显提升,国内今年风光大基地陆续开工,分布式光伏不断推进,需求端确定性强。

光伏产业从去年10月底产业进入博弈时已经进入了调整期,部分前期涨势较大的龙头公司估值水平已逐渐消化,回归到30X-40X的区间,目前已止跌企稳,随着年报预告的临近,公司业绩逐步披露,基本面有望得到支撑,光伏产业也有望逐渐企稳,景气度持续。

数据来源:Wind,2022.1.13

站在当前时点展望未来,我们认为光伏未来十年可能有广阔的增长空间。这背后的逻辑是终端能源电气化、电力生产零碳化,这是典型的“双重的驱动”,不仅发电量的“蛋糕”在变大,光伏产业的渗透率也在同时提升

千山万水往长远处看,不求近功,不安小就。我知道眼前的波动令部分投资者朋友担忧,身处同一个市场中,我也能切实体会到大家的感受。我会持续努力,精益求精地做好研究,期待可以不付大家的每一份期待。


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