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年轻的时候要想着如何赚钱,而年龄更大时,一定要思考怎么保存住胜利的果实。

——谈到对于普通人的养老投资建议时,汇添富基金经理李彪表示。

当下,随着人口老龄化趋势趋紧,中国社会的养老进入了全新的阶段。去年12月,中央出台了《关于个人养老金发展的意见》,个人养老金投资将成为养老的“第三支柱”。在未来,每个人都将拥有自己专门的个人养老账户,并享受一定的养老投资税务优惠。这就意味着,我们要及早开始规划和投资自己的养老金了。

然而,如何进行好养老投资,是门大学问。

李彪认为:“养老资金投资和普通的投资理财并不一样。它们之间最重要的区别在于,人年轻的时候风险能力比较强——20岁、30岁的年轻人,还可以再工作30年,未来有大笔的收入,所以有很强的风险承受力,年轻时应该多配权益资产。”

为什么FOF适合养老投资?

那作为个人投资者,我们应当怎样选择合适的养老投资资产呢?其实,当下市场上有多种针对个人养老的产品,例如银行理财、保险等等。在众多养老产品中,李彪认为FOF在养老投资中具有明显的优势。

“首先,公募基金行业经过20多年的行业发展,已经形成了非常坚实的主动投资能力。公募基金行业具有良好的市场化机制、非常优秀的人才储备;而从产品本身的角度来讲,公募基金养老产品的权益仓位相对较高,可以达到80%,具有创造良好复利回报的可能性。”

除了公募基金的行业优势外,李彪还阐释了FOF相比于其他基金更加适合养老投资的两大优势:

1、优中选优

FOF作为公募基金的一种特殊类型,其底层资产既不是股票也不是债券,而是其它基金,具有‘优中选优’的特征。

“过去几年,一些风格激进的网红基金受到了很多人的追捧,但是往往其第二年的业绩不尽如人意。而我们其实想寻找未来20年、甚至30年都业绩常红的基金,这就很困难。通过FOF,可以在全市场选择30到40个优秀的基金经理构建组合,在风格、行业、主题等维度上做二次分散,这样的组合就会风格更加均衡,适应性也相对较强,长期来说性价比也比较高。

正因为FOF是组合投资,所以我们是在全市场内去选择比较优秀的一批基金经理,这样就能够突破单个基金经理的能力圈限制——这是一颗树木和一片森林的区别。”李彪表示。

2、风险优化

“相对于其他的权益型基金来说,FOF确实也有明显的缺点,就是短期内缺乏弹性,比如在六个月等短期区间内表现可能并不如其他基金亮眼——而这正是因为其更加强调分散、风险的管控。”李彪认为,“我们的出发点,是基于个人风格追求风险的最优化配置——我们追求的既不是收益的最大化,也不是风险的最小化,而是风险的相对优化。”

选对属于自己的那一款FOF!

FOF,又可以分为目标日期基金(TDF)和目标风险基金(TRF)。

“目标日期基金又被称为生命周期基金。”李彪说道:“假设你是一位90或者80后,买入这只基金作为养老金用途后,我们会为你提供一个打包的解决方案,在20年、30年甚至50年内,我们帮助选择基金、做好底层配置。比如汇添富养老 2050 五年持有混合(FOF),就是为投资者提供了一键的、打包式的养老投资方案。

目标风险基金(TRF)则有一些区别,它可以分为稳健型(仓位40%)、平衡型(仓位60%)、进取型(仓位80%)。30岁的投资者可以选择进取型,如果到了45岁中年,就可以选择平衡型的产品;如果再过十年就退休了就可以选择稳健型的产品。投资者可以根据自己的风险偏好和风险承受能力来选择。相对于目标日期基金,目标风险基金风险恒定、特色鲜明。

风险和收益相对应。简单来讲,如果不想花任何时间精力就交给专业人士搭理,可以选择目标日期基金;如果自己对风险有所偏好、想更加自主,就可以选择目标风险基金。

买养老FOF,为什么要选汇添富?

养老这件事,关系到成千上亿的百姓幸福,关系到国之大计。而汇添富一直是一家心系养老的公司——汇添富不仅是选股专家,也是FOF投资的专家、选基专家。汇添富积极地参与了推动对于各种养老法规的制定,更是养老50人论坛的核心发起单位。在FOF产品上汇添富更是尤其重视,目前有两大养老产品系列:

一类是目标日期系列:汇添富养老2030三年持有混合(FOF)、汇添富养老2040五年持有混合(FOF)、汇添富养老目标日期2050(FOF),这几只基金的业绩表现都较为亮眼:

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数据来源:各基金2021年三季度报告,截至2021/9/30。

近日,汇添富养老2030三年持有混合(FOF)首个三年最短持有期刚刚到期。这次持有期到期也意味着它第一阶段的使命的完成,2022年到2027年的权益持仓比例区间为30%到60%,较为适合中等风险偏好的投资者。这只产品在2028年之后,权益基金的持仓区间会变为20%到45%,比较适合距离退休还剩十几年的投资者。

还有一类是目标风险系列:添福睿选稳健养老一年持有混合、添福盈和稳健养老一年持有混合、添福汇盈稳健养老目标一年持有混合、添福增长稳健养老目标一年持有混合。这四只基金权益基金上限是30%,适合低风险的投资者,封闭期也比较短,仅为一年。

基金经理李彪的“一万个小时”

李彪自2008年开始做基金投资研究,在实业、券商资管、公募基金公司都有从业经历,这使得李彪挑选基金时形成了不同的考量视角。但无论是在实业还是券商资管、保险资管,虽然机构不同,但是李彪从事的都是基金研究和投资,即FOF的投资与管理。

无论做什么事情,只要达到了足够的时间、足够的专注、足够的投入,一定会成为行业专家,这就是所谓的“一万小时定律”。而李彪正符合了这样的一万小时定律。

“十几年如一日的从业,我也算是‘阅人无数’了,积累了比较完整的选人体系,”李彪笑说,“我见过各种潮起潮落,过去十几年经历了好几波牛熊,也见过不同时期的‘一哥’、‘一姐’;对于投资周期性、基金经理的业绩周期性有比较深刻的认识。”单个基金业绩常红确实会比较困难,因为周期性确实客观存在,而FOF则是较好的解决方案。

李彪用了一个比喻来形容FOF投资:“因为我们是接力长跑,每一段路程有不同的人在跑,合起来就可以‘跑出’一个比较好的成绩。长期做好FOF投资,需要对如何选人、如何构建组合有正确的投资理念。正确的理念不一定能保证短期内做得好,但是能够驱动FOF在长期内做得不差。


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汇添富养老2040五年持有混合(FOF)(基金代码:007059)

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