一键布局A股各细分消费板块50大龙头股场内 516130 / 场外 A501090C009329
1中国高端白酒在白酒行业市占率不高

白酒市场主要产品按照不同价格档次分为高端型次高端型中端型和低端型四种高端白酒(含超高端)价格带为800元以上;次高端白酒的价格在300-800元;中低端白酒的价格带在300元以下

其中高端产品主要被五粮液普五贵州茅台飞天茅台和泸州老窖的国窖1573占据部分研究和调查将飞天茅台该产品划入超高端之中;高端白酒的价格带的底端是800元上限价格根据酒业家的分析应当在3000元左右

目前高端(含超高端)白酒在整个白酒行业内市占率不高2020年高端(超高端)白酒的市场规模仅占白酒行业的约20%;而中低端白酒的市场规模占整个白酒行业的75%



2中国高端白酒市场需求缺口较大

不过随着可支配收入提高消费者对品质白酒的需求愈发强烈高端白酒的消费逐渐从政策消费转变为民众消费市场需求上升尤其茅台在2018年股价一度成为A股第一带动了茅台酒的市场热度大量带有收藏保值目的的买家进入市场又进一步带动了整个高端白酒市场的热度高端白酒的供需缺口仍然较大


3中国高端白酒市场规模突破1000亿元

根据酒业家和Euromonitor的数据显示2019年高端白酒的市场规模约为1011亿元;至2029年高端白酒市场规模将达到1600亿元年平均增长率在4.70%;基于上述数据经过初步估算2020年高端白酒的市场规模约在1179亿元


4中国高端白酒价格呈现不同程度涨幅

2020年春节前后52度飞天茅台和五粮液普五均比2019年春节呈现不同程度的涨幅飞茅价格攀升至2450元/瓶普五价格攀升至1099元/瓶;国窖1573价格较2019年小幅下降至1069元/瓶随着高端白酒批价的持续回升渠道利润不断改善经销商积极性大为改善渠道补库存积极性提高


5未来中国高端白酒市场规模接近3000亿元

据Euromonitor预测分析显示未来中国高端白酒产品领域仍有显著增长潜力基于未来五年白酒行业规模以上企业销售收入增长趋势经过初步估算2026年中国高端白酒市场的市场规模将达到2846亿元


来源前瞻产业研究院

国内首只消费龙头ETF516130一键布局A股50大消费龙头股

中国正在成为全球最大消费市场且正处在消费升级过程中十四五规划强调全面促进消费双循环时代消费长期景气上行随着居民收入增长消费市场潜力巨大

   覆盖A股各细分消费板块龙头股

消费龙头ETF516130跟踪复制中证消费龙头指数指数历史平均ROE超20%精选A股可选与必选消费中规模大经营质量好的50只龙头股聚焦贵州茅台五粮液伊利股份中国中免格力电器等大市值白马股前十大重仓股权重合计达73.19%同时兼顾芒果超媒科沃斯等新兴消费龙头成长机遇

   权重股获北向资金重仓持有

消费龙头ETF516130前十大权重股获北向资金沪/深港通持股市值合计超4158亿元亿元其中前四大权重股跻身陆股通重仓榜前十席位贵州茅台高居第1名可见外资仍然看好A股消费龙头股长期投资价值 

   消费龙头股长期盈利能力稳定

截至2021年半年报消费龙头ETF516130跟踪的消费龙头指数历史平均ROE(TTM)为20.27%且在过去十年中表现非常稳定当下能够提供较高ROE且长期稳定的资产具备显著的配置价值数据来源中证指数公司华宝基金

   估值已回落至相对合理区间

截至2022.1.10消费龙头ETF516130跟踪的消费龙头指数的整体PE(TTM)为33.05倍PB为7.00处于历史的相对合理的区间估值水平既低于内地消费指数41.89倍也低于包括中证主要消费52.31倍中证可选消费40.63倍在内的消费代表性行业指数

   成份股利润同比最高增4倍!2021 Q3业绩验证高景气

消费龙头ETF516130成份股2021年三季报业绩验证消费板块高景气近7成归母净利润实现正增长其中包括权重股中国中免分众传媒在内的4股归母净利润同比增幅超100%科沃斯以99.04%的营业收入同比增幅和432.05%的归母净利同比增幅登顶业绩榜单包括权重股贵州茅台五粮液格力电器伊利股份长城汽车在内的23股2021年前三季度归母净利润同比增速实现两位数增长

 【大消费后市怎么走?机构最新观点集锦】

 国君策略聚焦低估值把握消费与基建修复

伴随市场驱动力由分子端向分母端转换投资重点由高增长向低估值切换按照稳增长的发力先后顺序叠加悲观预期的修正幅度建议把握加速迈出预期底部的消费关注推荐业绩有支撑且负面预期淡化的生猪家电家具以及社服/旅游白酒等方向

  海通证券2022年建议关注消费跟随式反弹主线

2021年以来大消费行业跌幅较大且目前基金对消费的配置已大幅下降背后是2021年来消费行业基本面的恶化当前消费行业盈利增速基金配置均处在低位往后看消费板块的基本面有望回暖性价比将改善

 西部证券全年主线仍是必须消费品涨价

站在当下时点我们认为对于上半年宏观预期的低点可能已经出现稳增长仍是当下主线成长已到左侧布局期全年主线仍是必须消费品涨价

站在年度视角来看我们依然建议投资者持续关注以养殖业种植业食品加工业纺织服装中药橡胶制品等为代表的具有较强价格传导能力的必须消费品这也是2022年全年来看最具确定性的投资主线

 民生证券建议关注消费板块三条主线

一是消费修复主线未来线下餐饮商超客流等消费场景和渠道将迎来修复关注餐饮产业链相关如调味品速冻食品等 

二是提价效应下的高弹性主线优先考虑具备护城河属性的品牌龙头下游价格接受度较高同时消费量有望增长的相关标的 

三是长期消费升级主线建议关注具有品牌壁垒议价权强的消费品行业及龙头公司

场内+场外低门槛配置高价大消费核心资产

从投资门槛的角度来看消费板块龙头股普遍价格较高以2022年1月10日收盘价为例消费龙头ETF516130持仓50只消费龙头股中12只股票的交易门槛超1万元其中投资贵州茅台一手超过19万元 

解决方案在哪里场内交易优选消费龙头ETF516130一手仅需100.6元按2022.1.10收盘价计算ETF卖出没有印花税股票为1‰相比于个股高昂的投资门槛消费龙头ETF516130低门槛和低成本的交易机制让普通人也能一键投资A股大消费核心资产也使得投资操作更加灵活通过分批定投等方式更能高效把握大消费板块行情分享板块高ROE高成长红利

没有股票账户的朋友可以场外申赎消费龙头LOFA501090/C009329常用的天天基金支付宝腾讯理财通等代销平台均可24小时申赎最低10元起购

A股首只消费龙头ETF516130 2021年终最新重磅调仓概要

消费龙头ETF5161302021年度第二次调仓于12月13日正式生效调仓涉及13只成份股

新纳入白电龙头海尔智家并有千亿市值运动鞋龙头华利集团加盟截至2021年三季报新纳入的13只成份股中有12只ROETTM超10%其中华利集团珀莱雅绝味食品昆仑万维4家公司ROETTM超20%新晋成份股进一步优化消费龙头指数长期盈利性

至此中证消费龙头指数完成大换血成份股还是50只维持不变根据上交所2021.12.10披露PCF清单新纳入的13只成份股合计权重估算为7.38%

风险提示消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数该指数基日为2004.12.31发布日期为2018.11.21指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整其回测历史业绩不预示指数未来表现华宝基金于2019年11月和2021年1月连续荣膺上海证券交易所2019年2020年十佳ETF管理人大奖本基金由华宝基金发行与管理代销机构不承担产品的投资兑付和风险管理责任投资人应当认真阅读基金合同招募说明书基金产品资料概要等基金法律文件了解基金的风险收益特征选择与自身风险承受能力相适应的产品基金过往业绩并不预示其未来表现基金投资需谨慎销售机构包括基金管理人直销机构和其他销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见各销售机构关于适当性的意见不必然一致且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异投资者应了解基金的风险收益情况结合自身投资目的期限投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险中国证监会对本基金的注册并不表明其对本基金的投资价值市场前景和收益做出实质性判断或保证基金投资需谨慎。

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