互联网板块2021年在政策监管等各种因素的干扰下一路下跌，又在平台龙头减持的阴影下跌进2022年。但本周该板块出现了一些微妙变化。首先，有利空不跌： 平台龙头本周发布去年四季度财报前瞻，数据显示它最核心的广告和游戏业务仍然承压，很多分析师也相应下调了该公司今年的业绩预期。但是，该公司当天在港股市场震荡走低的情况下表现得十分有韧性，收盘微涨。然后，大涨来得挺惊喜： 本周后半周，发改委联合多部门印发了《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，强调从构筑国家竞争新优势的战略高度出发，建立健全规则制度，优化平台经济发展环境。市场在20日通过媒体报道了解到了文件内容并做了非常正面的解读，互联网板块当天走出了很久未见的大阳线，外卖龙头涨了11%，恒生科技指数涨了4.5%。
熬了快一年的互联网板块，是不是快熬到头了？
重磅政策高峰期已过
2021年对互联网行业来说是强监管年：《反垄断法》完善、数据安全、个人信息保护、广告导向监管、平台劳动者权益保障等的法律、政策不断。这些政策一方面对公司的营收增长和盈利能力短期造成了冲击，但从另一方面看，也为行业未来的健康规范发展奠定了基石。进入2022年，其实政策的高峰期过，行业开始进入监管常态化的新阶段。
股价充分反映悲观预期
更重要的是，经过这一年的洗礼，互联网大厂们虽然营收和利润总体还稳得住，只是增速略有下滑，但股价基本都经历了断崖式的下跌——这通常意味着，政策监管对行业的影响已经被市场比较充分甚至是有些超前地认知和反映了。从最近一段时间相关公司的股价走势来看，也有对政策脱敏的迹象。
一轮监管之后，行业格局确实变好了
2021年强监管下，悲观的投资者只看到企业营收降速、定价和盈利能力被削弱，但我们观察到的是强监管使一级市场已经一年多没有大的互联网项目融资，这意味着未来一段时间几乎没互联网公司上市。要知道，从2015年开始，随着一批短视频、电商新平台的兴起，老公司份额受冲击、价格竞争激烈，行业格局其实在变差。但经过这轮监管，行业新玩家少了，内卷和价格战也缓和了很多。
短期来看，互联网平台公司普遍还没到业绩拐点，另外，这些公司大多在港股和美股上市，在美联储加息预期上升的宏观背景下，港股与中概股可能还面临资金流出的压力，大家也不能太期待这些公司的市场表现非常有爆发力。
但互联网毕竟是长坡厚雪的行业，又面临着新一代互联网——元宇宙这种级别的新成长机遇，当资本市场终于逐渐明白政策不是要扼杀互联网和平台经济，而是要规范和促进其发展时，我们就可以开始更多地关注互联网板块的新发展机遇了。
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