何奇
公募权益投资部总经理、基金经理
擅长增强GARP策略，深耕成长与周期行业
代表基金
西部利得策略优选混合（R3）
西部利得聚禾混合（R3）
近期市场回顾
上周市场分化显著。上证指数与上周持平，深证成指、创业板指分别下跌0.9%、2.7%，具体看煤炭、计算机和银行涨幅领先，分别上涨5.5%、4.4%、4.3%；医药生物和国防军工表现较差，分别下跌7.2%、5.6%。整体看，煤炭主要受部分标的业绩高增预告及煤价上涨催化，计算机受政策预期催化，银行则受益于稳增长和自身业绩高增。
投资展望
展望后市，一季度建议关注低估值和稳增长方向，同时元宇宙、新能源等成长风格可能也有结构性行情：1. 稳增长进入第二阶段，建议关注建材、家具和家电等地产产业链，或随时有估值提升空间；2.元宇宙方向短期估值和业绩匹配性一般，但是政策和产业催化不断，建议关注该板块；3.新能源近期显著回调，但年报一季报业绩确定性强，建议继续关注。
陈保国
研究部总经理、基金经理
擅长挖掘白马股的左侧投资机会，注重安全边际
代表基金
西部利得景瑞混合（R3）
西部利得碳中和混合发起（R3）
近期市场回顾
上周市场震荡下行，日均成交量环比有所回升，开年后市场持续下跌，风险偏好有所下降。随着外围市场不断调整，投资者预期越发谨慎，存量博弈叠加快速风格切换，市场整体表现一般。结构上看，计算机、银行和食品饮料板块表现相对较好，医药、国防军工和基础化工板块表现较弱。
投资展望
持续的下跌影响了投资者的长期判断，但短期仍存在乐观情绪。春节前后一般来说市场稳定性较强，也有利于投资者情绪的缓解。经济下行压力下，政策频出，却面临特殊节日前后无法验证的阶段。经济转型进入后半段，新老交替，经济波动加大，投资者预期尚不够充分，需要一段时间的验证才能扭转。投资布局上需要看准方向，避免过多追涨杀跌的行为。
严志勇
公募固定收益投资部总经理、基金经理
深入研究，精细投资，信奉研究创造价值
代表基金
西部利得汇享债券（R2）
西部利得得尊债券（R2）
近期市场回顾
上周债市强势震荡上涨。10年期国债全周下行8bp，10年期国开全周更是大幅下行15bp，曲线呈现牛陡态势。上周债市走强源自基本面与政策面的双重催化：基本面，周一公布的2021年四季度GDP同比增长4%，社销、固定资产投资等指标表现低于市场预期，数据显示经济下行压力仍大。政策面，上周OMO与MLF利率同步下调，LPR利率非对称下调，央行加量续作MLF等，央行副行长刘国强在新闻发布会上表示“将货币工具箱开的得再大一些”，投资者预期货币加量宽松，点燃市场做多热情，国债期货周三跳空高开，此后在高位震荡。上周受税期扰动，资金价格略有收紧，期间路透社关于房地产预售资金放松管控的报道对债市情绪有所扰动，但整体来看债市仍较为乐观。
投资展望
展望后市，1月份处于数据真空期，短期宽信用无法证实，市场仍有货币政策继续放松的预期，短期利率可能仍将在低位反复震荡，建议投资者后续重点关注春节后社融的实际表现。
配置上建议投资者关注中性仓位的中长久期利率债，继续规避地产和低等级城投债，并持续关注低估值相关行业机会。
林静
公募权益投资部基金经理
深耕大消费，关注价值成长选股
代表基金
西部利得新动力混合（R3）
西部利得新富混合（R3）
近期市场回顾
上周沪深300涨1.11%，创业板50跌2.61%。申万一级行业中煤炭、计算机、银行涨幅领先，军工和医药跌幅领先。 进入年报预告期，不达预期的板块本周调整显著。生长激素集采降价超预期和某美国上市头部医药公司免费仿制新冠口服药重挫了医药板块。
投资展望
上周国务院印发了《“十四五”旅游业发展规划》，提出“在疫情防控常态化条件下创新提升国内旅游，在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游”，使得消费信心得到鼓舞。出口在2021年高增长的基础上，2022贡献边际减弱；消费由于疫情迟迟无法发力，投资端边际向上概率最大，但业绩的持续性和长期的信念较弱。因此我们认为在疫情有效控制前提下，合理促进消费才是持续拉动经济良性增长的有力保障。
数据来源：西部利得基金、wind，20220121。
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