深度老龄化社会来临，2种方法做好养老投资规划

1月17日，国家统计局发布了我国2021年人口数据。数据显示，在出生人口持续下降的同时，我国老龄化程度也在不断加深。其中60岁及以上人口占比18.9%， 65岁及以上占比14.2%。

依照国际通行划分标准，当一个国家或地区65岁及以上人口占比超过7%时，就进入老龄化；达到14%，为深度老龄化；超过20%，则进入超老龄化社会。这意味我国或已经进入到深度老龄化社会了。

在这样的背景下，如何通过投资过体面的养老生活再次成为讨论的焦点之一。那对于我们个人，怎样做到老有所依呢？

01

首先，我们可以采用生命周期投资法，来降低老年时期的投资风险。

1996年，美国推出了“生命周期基金”，这类基金会事先制定一个目标日期，随着目标日期的临近不断调整投资组合，来降低风险。最大的创新之处就是基于投资者的年龄，对资产配置比例进行自动调整。随后，也因其稳定和长期性的特征被美国养老计划401（K）采用，成为近20 年来美国养老金市场成功的创新产品之一。

生命周期投资法就是采用这种策略，可以看作生命周期基金的简化版，这一方法有两个核心点：

一是年轻时就开始投资，拉长投资生涯；

二是利用杠杆增加年轻时投资的额度。

要知道人一生的风险偏好是不同的，老年人的风险承受能力远低于年轻人，投资风格也会偏稳健。同样财富占有也是不同的，会随着个人升职加薪、年龄增加而递增。

如果我们在50-60岁时做资产配置，此时投资的风险承受能力较低；但如果我们能在年轻时就增加投资额，同时拉长我们的投资生涯，就能大大摊平投资风险。

这是基于我们一生在资本市场的投资额是定量的来做假设，通过年轻时增加投资额，年龄增长后反而减少投资额，从而实现降低投资风险的目的。

其实这和南南之前介绍的100投资原则异曲同工，这个原则是将100减去年龄，得到投资于权益等高风险资产的比例，其实也是考虑到随着年龄增长我们可承受风险的能力在逐步下降。

02

除此之外，我们还可以通过一种投资工具--养老目标FOF产品。

目前，我国养老“第一支柱”承担的支付压力较大，“第二支柱”企业年金目前尚未全覆盖，因此“第三支柱”个人养老便被寄予厚望。而为个人养老第三支柱建设而准备的养老目标FOF基金，通过三年多的发展，总规模不断创新高。

据wind统计，截至2021年底，我国成立的FOF养老目标基金达169只，总规模达1121.86亿元。

2021年更是FOF养老目标基金的发展大年，新成立的FOF养老目标基金远超过2020年数量和规模。如果再考虑已成立基金在今年的规模扩张，其发展速度更加惊人。

不仅规模高速发展，其相对稳健的市场表现也越来越受到投资者的认可。

据wind数据显示，截至2022年1月15日，成立满1年以上的103只养老目标FOF平均年化回报达到10.4%。几只2018年成立产品，三年平均年化回报更是达到13%，逐渐成为个人养老理财选择的产品之一。

最后，南南介绍一只公募FOF，于2017年成立的南方全天候策略FOF（A类005215），也是全市场第一只FOF基金, 通过定性+定量分析，成立以来净值增长率为42.33%，超业绩比较基准近21%。比较适合定位于中低风险、低波动，追求绝对收益的南粉们，感兴趣的话可以关注一下。

数据来源：基金定期报告，截至2021.12.31。南方全天候策略FOF成立于2017年10月19日，2017-2021年各年度净值增长率/业绩比较基准分别为：0.68%/0.36%、-2.64%/0.56%、11.18%/8.85%、22.02%/7.25%、7.03%/2.98%，自成立以来累计净值增长率/业绩比较基准为：42.33%/21.34%，业绩比较基准=沪深300指数收益率15%＋上证国债指数收益率85%；国内市场上第一只公募FOF产品以全市场FOF成立时间为依据。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本产品由南方基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。详阅法律文件，选适配产品理性投资。基金有风险，投资须谨慎。

这些年对于养老的宣传，让我们深知在很多人的心里总觉得几十年后的事遥遥无期，年轻的时候我们总想尽力向前跑，去见更高的山、更深的海，但有没有想过老了以后要过什么样的生活呢？

南南虽然做了很多的投资者教育，但可能无法从根本上改变这一现象，老年同样是人生命的重要阶段，是仍然可以有作为、有进步、有快乐的重要人生阶段。我们期待，随着养老模式更多元、社会保障更有力，“银丝下的春天”在未来将变成现实。

免责声明：《南南说理财》栏目旨在为广大投资者提供学习理财知识的素材，由南方基金管理股份有限公司（以下简称“南方基金”）员工撰写，内容引用信息均来自公开资料，我们力求但不保证这些信息的准确性和完整性。内容所载观点、结论及意见仅代表在报告发布时的个人判断，不代表南方基金立场，亦不构成任何投资与交易决策依据。对于任何因使用或信赖本栏目内容而造成（或声称造成）的任何直接或间接损失，我们不承担任何责任。本栏目内容版权仅为南方基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。南方基金保留对任何侵权行为进行追究的权利。投资有风险，入市需谨慎。

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、南方全天候策略混合型基金中基金（以下简称“本基金”）由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。