不抱团、不跟风 华安基金胡宜斌坚守自身能力圈

　　近年来，A股结构性行情持续演绎，基金抱团愈演愈烈。在此环境下，能够对市场始终保持自己独立的思考和判断无疑是可贵的品质，而华安基金胡宜斌正是如此。基于不抱团、不跟风，坚守自身能力圈的理念，胡宜斌在管产品业绩可圈可点。银河证券数据显示，在2018年市场大幅下跌的情况下，他管理的华安媒体互联网业绩实现正收益，同类排名第一；2019年，该基金年内涨幅101.70%，再次登上同类冠军的宝座，连续两年蝉联同类冠军。记者了解到，胡宜斌的新产品华安景气驱动一年持有期混合型基金（基金代码：A类014177、C类014178）即将发行，投资者不妨适当关注。

　　据悉，胡宜斌具有10年证券从业经验，超6年基金管理经验。“投资的第一步，需要对自己有足够的了解，知道自己的边界。”事实上，胡宜斌一直自视为中观选手，反映在投资中，他擅长在中观行业里面找到景气预期差较大的行业，同时运用定量分析，并且通过持续研究，不断止盈止损，寻找性价比更好的赛道。

　　市场上成长风格的基金经理众多，而胡宜斌有别于其他基金经理的独特之处，一方面体现在构建组合上，另一方面则是风险偏好特征。

　　具体来看，胡宜斌构建组合有三个标准：一是流动性，流动性可以反应出当下定价是否相对有效；二是收益的预期差，其包含未来空间和目前估值水平，只有在对收益定量判断的基础上，才能判断如何估值；三是基本的排雷，扫除商誉风险。

　　另外，胡宜斌风险偏好较低，看重安全边际。他认为，成长股与生俱来估值波动较大，高波动的核心是未来盈利裂变预期对股价市值的影响，因此需要左侧判断，必须用前瞻性的眼光发现价值，避免错误。

　　不抱团、不跟风，从胡宜斌的持仓中便可一窥。以其代表作华安媒体互联网为例，2018年A股单边下跌，科技板块调整幅度较大，胡宜斌仍坚持既定的投资方向，主要配置在通信、计算机、电子等行业上，且逆市取得了正回报；2019年A股“喝酒吃药”行情显著，他也仍然坚守自身的能力圈，主投电子、计算机，对消费、医药等热门赛道的配置微乎其微，当年度该基金收益率达101.70%，成为单年度“翻倍基”。又比如2021年2月中旬A股回调，此前的抱团股纷纷大跌，众多基金产品也跌幅明显，而华安媒体互联网基金净值不跌反涨。从中长期业绩看，银河证券数据显示，截至1月21日，华安媒体互联网A自成立以来净值增长率达208.60%，年化回报18.34%，且获得银河三年期、五年期双五星评级。

　　在取得良好投资成效的同时，胡宜斌携新作——华安景气驱动一年持有期混合型基金再次出发，该基金将延续其投资理念，以中长期视角投资真正具有景气确定度的优质行业及公司，力争为投资者获取长期的投资回报。

来源：新浪基金

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