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2022年初的市场并没有迎来大家期待的“开门红”，反而出现了较大幅度的调整。一些前期受到市场关注较多的新能源、半导体等行业纷纷下跌，让众多投资者措手不及。
在市场震荡的这段时间中，大家可能有迷茫，有失落，有担忧。我们整理了银河基金投研团队的最新观点分享给大家，帮助大家理解市场波动原因的同时，也分享一些我们银河基金基金经理们对于2022年权益市场的展望。
2022开年为何会出现下跌 ?
我们认为开年下跌的原因更多是在交易层面，与基本面关系较小。交易层面而言，前期市场持仓集中度较高，同时从2021年12月以来不少机构重仓股就出现调整，从而出现动量趋弱使得市场走弱。
在基本面上，市场对2022年关注方向存在一定分歧，即维持去年寻找高景气度行业投资亦或是寻找经济“稳增长”相关的低估值标的，这种分歧可能加大了市场波动性；此外，近期海外美债利率走高，全球流动性边际收紧，也对市场有小幅冲击。
如何看待2022年市场表现 ？
我们认为当前政策或以稳定经济为主，流动性边际宽松，宏观环境对于权益市场比较友好，同时中国经济改革转型进入新阶段，因此相关行业或将存在广阔的发展空间。
2022年可以关注哪些方向 ？
新能源、半导体、高端制造等高景气度行业，其渗透率仍在提升，业绩增速相对优势明显；
同时，“元宇宙”相关行业、智能驾驶等新兴科技代表未来发展方向；
最后，在后疫情时代下与经济复苏相关的行业，例如消费服务行业的表现情况，以及经济“稳增长”相关板块的表现情况。
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基金经理最新市场观点
张杨 “
2022年开年以来市场跌幅较大，我认为首要原因是科技等一些高景气行业经过较长时间上涨后的调整。回望A股历史，也出现过“危中有机”的先例，市场阶段性调整后也可能会带来新的投资机会。本轮居民增配权益资产的趋势并没有结束，我对未来市场保持乐观的态度，从行业来看，科技创新仍然是发展的主基调，我会关注新能源产业链、人工智能、半导体芯片和高端制造等行业的发展情况。
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郑巍山 “
虽然近期市场出现了大幅调整，但就科技板块而言，特别是半导体，我关注的细分领域基本面并没有发生实质性的变差。我从2022年开年后一直在调研半导体产业，目前没有看到实质性的基本面利空因素，我关注的细分领域基本面依然向好。对于2021年受益于涨价因素的某些细分子行业，以及个别基本面走弱的细分领域，我会相对偏谨慎。
在市场资金年初调仓的影响下，从增速和景气度来看，一些潜力公司的估值已经较为合理。希望随着市场经过大幅的调整，科技板块的投资价值也开始逐步显现。
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神玉飞 “
展望2022年，市场在经历了连续三年的结构性行情后，在“二十大”即将隆重召开的背景下，“共同富裕”主题下再平衡将全面渗透于各领域。自下而上的投资机会有望依托于“双碳“和”专精特新”两个载体，围绕着区域发展共同富裕、集团内部发展共同富裕和产业链发展共同富裕这三个主线自下而上的展开。
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袁曦 “
展望2022年，沿着行业景气度脉络去看的话，我依旧会关注景气度仍有望维持或进一步提升的方向，比如：光伏、汽车电动化智能化、财富管理等行业的发展情况。
光伏：在碳中和目标全球化的大背景下，未来全球光伏新增装机量有望快速增长。展望今年，硅料价格已经从相对高位有所回落，随着后续硅料供给有效产能的逐步释放，行业的需求有望得到释放。
汽车电动化、智能化：根据乘联会统计，2021年国内新能源汽车销量352万辆，同比增长157.5%，数据靓丽。新能源行业步入由1到N的快车道。此外，随着新能源汽车销量的爆发和车辆智能化需求的提升，相关的汽车电子和汽车智能化方向或将充分受益。
财富管理：据麦肯锡统计，目前我国已经成为全球第二大财富管理市场。以前，居民的资产主要配置在房地产、信托、银行理财和存款上，但随着“房住不炒”以及资管新规打破理财产品刚兑，使得财富管理行业也步入了快速发展通道。
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王海华 “
展望2022年，部分行业发展或将出现变革。疫情的反复，对经济增长带来了较大的压力，但也同时对许多行业的格局产生了深刻变化。尽管短期经济存在稳增长的需求，但我们更能看到很多领域中有竞争力的企业在经历困境后，护城河在不断提高，行业地位也得到了提升。尽管这两年的部分企业业绩出现了短期的压力，但内在价值却由于自身锤炼和行业优胜劣汰而得到提高。
在医药行业，很多领域遇到了一些暂时的挫折，比如新药研发、民营医疗服务、医疗器械等领域。但是，随着政策的进一步完善，行业纠偏的日益完成，医药行业鼓励创新、优胜劣汰的长远发展方向不会改变。在新的一年的当口，尽管这些领域发生了一定的调整，但我却对这些领域内有竞争力的企业抱有信心。
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杨琪 “
国内疫情点状发生，冬奥会临近，境外输入病例对国内疫情防控增加了新的挑战。国内经济因疫情的影响主要集中在以下两个方面：一方面就地过年尽量减少外出人群聚集，或将对消费行业有所影响；另一方面疫情较为严重的区域所采取的封闭式管理也给当地的工厂生产供应链带来压力。
短期的事情很难去做判断和把握，但是拉长时间展望未来,我认为极端事件的冲击终将会过去。今年国家经济“稳增长”政策细节逐步出台，经济有望逐步复苏，消费升级的趋势不会改变。我依然关注品牌消费和新消费，即使外部环境可能带来一些不利因素，我相信具备竞争力的企业有望突出重围并获得发展。
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祝建辉 “
展望2022年，我对权益市场仍保持谨慎乐观的态度。高景气的新能源行业虽然面临2021年的高增长基数，但是新能源行业在全球“双碳“背景下依旧有望保持快速增长，2022年或将存有结构性的机会。在新能源车的电动化和智能化大趋势下，叠加”元宇宙“相关行业、AR/VR等新交互模式的崛起，电子、传媒、计算机、通信等行业可能处在景气向上的起点上。关注因疫情受损、原材料上涨以及海运费上涨受损的行业在2022年盈利修复的情况。
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方伟 “
疫情一波三折扰动了全球经济的复苏节奏，也加剧了市场波动。展望2022年，随着疫苗接种率攀升及新冠治疗方法的进步，疫情的不确定性有望大幅下降，在经济“稳增长“的宏观基调下，我对2022年的市场相对乐观。关注医药产业链的自主可控和国产替代、以及中游制造业中有定价能力的企业。
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坚定信念，发掘机遇
市场总是充满不确定性的。短期大幅的调整虽然有时会让人难以接受，但放到资本市场长期发展的维度上，往往只是沧海一粟。对于普通投资者来说，越是在市场波动之时，越应放平心态理性看待，避免盲目追涨杀跌。如果大家相信未来中国经济有光明的发展前景、中国资本市场长期向上趋势不改，就应该立足长期，做时间的朋友，静待花开。银河基金也会一以贯之“忠信、专业、阳光”的理念，坚持将投资者的利益放在首位，以自己的专业高效和勤勉担当，努力为投资者创造价值，力求不负投资者所托。
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