【四季报精读】长信量化价值驱动混合四季报来啦

回顾四季度，由于奥密克戎病毒在海外快速传播，叠加国内能耗双控带来的生产限制，我国经济复苏的步伐有所放慢。但随着原材料价格上涨趋势的缓解，在四季度后半阶段，经济活动得到了边际上的改善，PMI指数也在年底最后两个月回到了荣枯线之上。海外经济体生产恢复不及预期，间接带动了我国出口的持续强势。由于房企的违约风险抬升较快，造成整条地产链的融资受阻，全年大部分时间都是货币较宽而信用偏紧的状态，临近年底，随着投资发力，信用端有所修复。四季度的股票市场上，板块分化比较明显，高景气度的国防军工、汽车，以及农林牧渔和电子等行业涨幅靠前。

展望明年，虽然新冠疫情在海外肆虐，但由于其重症率明显下滑，新冠特效药的推出有助于各国经济的复苏。美国高通胀背景下，我们需要注意美联储的加息进程，以及关注加息行为对我国货币政策和市场投资风格的影响。当前我国的经济结构改革正在有序推进，碳达峰与碳中和也为市场指出了长期的经济发展方向。随着A股的机构化和国际化，投资者正在逐渐成熟，这都将对资本市场产生正面影响。我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，来监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会，精选估值合理且盈利改善的优质个股构建投资组合，以期为投资者获取长期稳健的相对收益。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。