最近，新能源板块大幅回调。中证新能源指数（000941.CSI）自2021年12月1日以来已回调15.31%。（数据来源：wind，截至日期：2022/1/20，指数过往情况不预示未来表现。）
1月11日，乘联会发布报告称，2022年补贴规模将从原来预期的200万辆补贴规模上限，改为补贴不设限贯穿2022年全年。补贴政策的放开，实际上带来了大的增量空间，补贴金额至少大幅增加了100多亿以上的规模。
招商能源转型拟任基金经理任琳娜具有10年深耕新能源的经历（其中4年基金产品管理经验），她认为，短期调整不改新能源未来成长确定性趋势。
“近期新能源的调整是短期扰动，行业的大趋势是能源结构转型，其中新能源汽车的关键变化是产品力的提升，风光储的量变到质变是经济性，二者是决定行业未来3-5年成长的关键因素，而产品力和经济性是在持续增强的，这个逻辑不仅未被破坏，而且在持续增强”。
在全球碳中和的大背景下，化石能源向绿色能源转型是大势所趋。好政策没有变，好赛道没有变，近期回调或又迎来了相对不错的价格。
为把握时代机遇，招商能源转型（A类：013871，C类：013872）应运而生。该产品聚焦新能源车、光伏、风电、储能等高成长赛道的优质资产，目前正在募集发售中，并计划于1月28日结束募集。借“基”布局，认购新基乃建仓良策。
好政策：能源转型，全球共识
时代潮流，浩浩荡荡。一笔好投资，首先要与趋势为伴，顺势而为。碳中和落到实处，第一要务是能源转型。已有超过140个国家/地区提出碳达峰、碳中和，减排已成全球共识。从设定的时间节点来看，全球主要经济体实现碳中和的时间仅剩30-40年。中、美、欧、日等都在碳中和政策上重磅出手，对新能源产业给出了很多激励政策。
国内：短期补贴政策延长到2022年底；中期“双积分”考核促进市场化机制形成；长期《新能源汽车产业发展规划》 （2021-2035 年）引领行业长期健康发展；
美国：2021.3起使用1740亿美元用于电动车行业投资；2021.8定下“到2030年实现美国50%的汽车销售为新能源车”的目标；11月新能源车税收抵免最高1.25万美元；
欧洲：2021.1.1起正式实施超严碳排法规，加大对新能源车及充电设施的补贴，且多国设定了禁售燃油车时间。(数据来源：中泰证券、兴业证券)
好赛道：需求驱动，空间大
一条好赛道，除了好政策，还要有市场需求。能源转型大潮下，新能源正从补贴驱动，蜕变为成本优势驱动、消费者需求驱动的发展模式，市场空间大、长坡厚雪。
光伏：成本优势驱动，或迎来真正高成长
过去十年，技术进步推动成本下降85%，发电侧平价时代开启，用电侧部分区域实现经济性，平价驱动光伏进入真正的长期成长期。
招商能源转型拟任基金经理任琳娜认为，光伏行业中长期市场空间大，短期价格扰动无碍长期增长性，价格只是阶段性供需平衡的结果。行业研究不应该只盯着个别环节，更需要从全行业视角去发掘投资机会。
数据来源：中国光伏行业协会(CPIA)， 长江证券研究所
新能源车：产品优势驱动，供销两旺
智慧出行时代正在到来，新能源车不仅环保，其操控性能和智能化优势，受到消费者青睐。随着车企的产品力快速提升，2021年底-2022年预计美国、欧洲将各有30-40款新车型上市交付，进一步提振销量。
国内新能源车销量维持高度景气。根据中汽协数据：2021年12月，新能源汽车市场销量渗透率达到19.1%。2021年，新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍。
新能源汽车是高增长的行业，任琳娜判断2022年行业可能有高增长速度，增长速度具有很大吸引力。新能源汽车产业链非常长，包括有色、化工、机械、汽车整车、汽车零配件，还包括汽车电子等非常多子行业，每个子行业的内生成长逻辑、投研方法、估值体系都不一样，技术迭代速度也不一样，所以还是要具体环节具体分析。新能源汽车中，智能化和电动化是双向推进。电动化的技术进步、迭代，带来的是行业竞争格局的变化；智能化的技术进步是创造市场。
数据来源：长江证券
招商能源转型拟任基金经理任琳娜表示“对于2022年的配置，要比较不同子板块的成长性、成长的确定性，比如光伏成长确定性概率较高，我们建议大家关注；新能源汽车一定要调结构，做个股精选；另外储能也处于即将爆发的阶段，值得重点关注”。
看价格：短期回调，长期向好
尽管新能源板块过去三年涌现了波澜壮阔的行情，大幅跑赢沪深300，但新能源产业还只是行业发展的初级阶段。随着新能源车、光伏、风电等产业的渗透率不断提升，市场空间才刚刚打开，未来业绩增长空间值得期待。
新能源板块过去三年大幅跑赢沪深300
数据来源：wind，截至日期：2022/1/20。过去三年为2019-2021三个年度，指数过往情况不代表未来表现。
新能源板块近期这一轮回调走势，跌幅比沪深300更大，而较多的下跌或许反而提供了不错的入场价格机会。新基金没有历史包袱，把握相对低位建仓机会更从容。
好管家：新能源先锋掌舵，大平台实力护航
好赛道、好政策，还要有好管家。招商能源转型（基金代码：A类013871；C类013872）拟任基金经理任琳娜，拥有18年投研经验，其中10年新能源研究经验，4年产品投资管理经验。2003年至2021年，任琳娜女士先后任新能源汽车、高端制造等多行业的行业研究员、基金经理助理、基金经理，投研经验丰富。
值得一提的是，任琳娜曾管理的新能源汽车主题基金代表产品获得海通证券3年五星评级，投资框架经过市场验证。
任琳娜曾任职于申万菱信基金管理有限公司并担任申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。评级来源：海通证券，评级数据截至2020年末。评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。
另外招商基金作为国内老牌基金公司，其权益投研实力出众：权益类基金近三年、近五年绝对收益率为115.49%、117.42%，业内领先；股票投资能力获得海通证券三年期五星评级，权益投资实力备受认可。
注：股票投资能力评价机构：海通证券，发布日期2021年6月30日。规模数据：来自招商基金，数据截至2021年9月30日。基金评价机构的评价结果不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。招商基金股东包括招商银行（占55%）、招商证券（占45%），基金公司与股东有业务隔离制度。奖项评价机构：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》，截至2021年9月30日。基金评价机构的评价结果不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。
招商能源转型混合（基金代码：A类013871；C类013872）正在发售中，计划将于2022年1月28日结束募集。聚焦高成长赛道，新能源投资先锋任琳娜掌舵，招商基金实力护航。
风险提示：基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。各销售机构评定的基金风险等级结果不得低于基金管理人评级，具体以各销售机构评级结果为准。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金投资有风险，请谨慎选择。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。
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