基金四季报已经披露啦！小编为大家整理了热门产品基金经理在季报中的观点，一起来康康四季报里透露了哪些投资机会?
行情解读
四季度经济基本面总体延续下行态势，其中消费复苏受到疫情反复的冲击，地产投资在严格调控的影响下增速转负，制造业投资尽管出现回升，但在基建发力不明显的情况下，整体投资需求低迷，出口依然保持较高增速，但价格因素的贡献要明显大于数量因素。12月中央经济工作会议定调当前经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，要求加大跨周期调节力度，预计后续总量政策将继续保持积极态势。流动性方面，继7月份降准之后，12月央行再次下调存款准备金率，同时下调了1年期LPR利率，货币政策偏宽松的取向较为确定，在进一步降低社会融资成本的要求下，预计后续政策利率亦存在下调空间。
在经济下行、流动性宽松的双重利好下，四季度债券市场表现不俗，10年期国债利率跌破2.8%的前期低点，信用利差及期限利差均有明显压缩，尽管当前短端利率受年末因素制约有所上行，但年后整体中枢将有望下降，长端利率也将进一步反应经济增长中枢的下移。
股票市场结构性行情延续，全市场指数层面变动不大，但行业内部分化明显，军工、通讯、新能源车等行业涨幅靠前，周期、金融、地产板块跌幅靠前，市场成交量有所萎缩；转债方面，可转债指数四季度上涨明显，资金推动的结构性泡沫加剧，股性转债估值溢价靠近历史极值。
运作策略
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