汇添富中证光伏指数基金四季报已经披露啦!小编为大家整理了热门产品基金经理在季报中的观点,一起来康康四季报里透露了哪些投资机会?
行情解读
四季度,国内经济继续保持恢复态势。随着宏观政策跨周期调节扎实推进,保供稳价和助企纾困力度加大,国民经济继续恢复,实体经济稳中有升。具体来看,工业生产小幅回升,制造业保持强劲增长,房地产各项指标有所缓和,而消费复苏则仍然相对缓慢。
政策方面,四季度召开了政治局会议和中央经济工作会议,明确了稳增长的基调,强调以经济建设为中心,保持经济在合理区间。货币和财政政策大概率将延续宽松。货币政策方面,12月下调了存款准备金率和1年期LPR利率,强调“跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合”,保持流动性合理充裕。财政政策方面,明年财政或将进一步发力,适度超前开展基础设施投资,有助于基建投资在明年上半年托底经济。
板块重点及运作策略
对光伏板块而言,四季度市场主要担忧硅料价格持续位于高位,过高的价格会持续抑制光伏装机的需求。而原本预期的4季度光伏抢装,由于高企的组件价格并未如期而至,大部分项目延期,特别是地面电站并网,行业中生产企业排产不旺。多方面因素导致市场对光伏企业今年业绩有所担忧,光伏产业指数在四季度表现较差。
但从中长期来看,不论从发电成本还是减碳排放来看,新能源发电占比的提升,以及对传统能源的替代是大势所趋。光伏作为新能源发电的重要方式,也是国家政策大力支持的发展方向。随着硅料产能的进一步释放,产业链价格也逐步下降,当前组件价格已经具有较好的经济性。预计很快能够看到光伏产业需求的修复,伴随着需求修复,预计行业估值也会迎来一定的修复。
运作策略:在光伏各子行业配置上,从未来一段时间行业紧缺度和长期增长中枢考虑,本基金重配了逆变器、辅材、一体化组件和设备制造商,低配了处于盈利高位的硅料和单纯组件、硅片等产业。
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