汇添富中证中药指数基金四季报已经披露啦!小编为大家整理了基金经理在季报中的观点,一起来康康四季报里透露了哪些投资机会?

行情解读

2021年四季度,前期强势的周期股、新能源板块震荡加剧,超跌板块反弹,市场风格从极致转为再平衡。上证指数宽幅震荡走平,申万行业中传媒、国防军工、通信涨幅居前,煤炭、钢铁、石油石化跌幅居前。

四季度经济下行压力凸显,PMI年内首次跌入荣枯线以下,能耗双控、拉闸限电给工业生产造成压力,也加大了市场的不确定预期。房地产企业信贷风险持续酝酿,虽然监管及央行表态要保持房地产信贷平稳有序投放和地产风险软着陆,但房地产行业证券资产价格始终处于下行趋势,市场资金避险情绪未得缓解。

十月末,对“能耗双控”一刀切的纠偏使得市场预期逐步修正,碳中和主题的投资主线也从此前偏向旧能源,开始向新能源转移,高成长主题再度成为阶段性热点。十二月上旬中央政治局会议与中央经济工作会议先后召开,二者均明确定调“稳增长”将是首要目标,财政方面要保证财政支出强度,货币政策方面也提出稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕。不过,随着海外部分国家加息的落地或预期升温,高估值、高成长、高拥挤板块在年末遭遇较大幅回撤,市场再度回到主题混乱和小市值风格。

板块重点及运作策略

医药板块自2020年8月起一直是宽幅震荡的行情。自三季度跌破震荡下沿后一直没有发生可观的反弹,四季度继续震荡走低。尤其是此前机构资金持仓较重的CXO板块遭遇海外政策性风险,出现较大回调,虽暂时证实为不实传闻,但资金避险行为料已启动。与此同时,医药板块内部分化加剧,中药板块成为医药行业中四季度表现最好的子行业。

2021年以来(尤其是第四季度),有关中药的政策频频推出,顶层设计高度重视中医药的传承和创新发展,中药上市公司不少也已启动激励方案,另外还有中药提价因素,使得中药成为医药降价大环境下的另类投资品。此前,机构资金对于中药板块配置比例远低于中药占医药行业的市值比例,低配、低关注、不拥挤在其他子行业出现风险预期时就成为了优点

运作策略:中药指数四季度上涨25.64%。报告期内,本基金遵循指数基金的被动投资原则,保持了指数基金的本质属性。股票投资仓位报告期内基本保持在90%~95%之间,以实现对业绩比较基准的跟踪。


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汇添富中证中药指数(LOF)A(基金代码:501011)

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风险提示: 本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法,基于市场环境的不确定性和多变性,所涉观点和判断后续可能发生调整或变化,不构成任何投资建议。以上基金风险等级为R3,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本材料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩以及同类基金的过往业绩表现,均不构成基金业绩表现的保证。中证新能源汽车产业指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险,投资需谨慎。

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