2022已经到来，虎年即将启航，制造业也加快了转型升级的步伐，先进制造产业趋势潮涌而来。
先进制造作为国民经济的重要组成部分，发展先进制造业是建设世界强国的必由之路。近年来，相关支持先进制造业的政策不断加码，先进制造领域投资机会不断涌现。
在此背景下，汇添富基金将于2月16日起正式发售汇添富先进制造混合（A类014508；C类014509），该基金拟由制造投资专家董超担任基金经理，助力投资者把握先进制造主题性投资机会。
什么是先进制造？
在董超看来，先进制造业的范畴非常广泛，涉及到制造业的各个领域和方向，主要包括两个层次：一是技术含量比较高、行业发展空间比较大的高技术新兴产业，典型包括新能源汽车、光伏、电子半导体等；二是不断进行产业升级的传统制造业领域，例如化工、建材等行业。
为什么当前要关注先进制造？
董超表示，中国的先进制造业正处在历史难得的发展机遇期：
一是中国有强大的工程师红利、完整齐备的产业链基础。制造业的各个领域都出现了一批具有全球竞争力的头部公司，例如新能源汽车领域中以动力电池为代表的各个产业链。部分领域也在加速追赶，如半导体、航空航天制造等。
二是疫情和之后，全球的制造业向中国转移更进一步加速。
三是制造业正自上而下受到产业政策、国家政策的支持，包括科创板在内的政策和资本市场环境也大力支持以新能源、半导体等为代表的高端制造业及专精特新企业的发展。
先进制造的投资主线有哪些？
先进制造中长期的投资主线围绕四个方向：能源结构转型、高端领域国产替代、数字化与智能化转型、传统制造业整合。
以光伏和电动车为代表的能源结构转型。碳达峰、碳中和背景下，传统的化石能源向清洁能源转型，能源的供给侧、使用侧、能源电力系统，甚至是能源的价格体系、供需格局都会出现系统性的变化。电动车、光伏、电力设备，包括新兴的结构性增长的储能领域，可能会有持续不断的投资机会涌现。
以电子半导体为代表的高端国产替代。长期以来，中国制造业“大而不强”，在关键技术领域、关键环节常常面临“卡脖子”的掣肘。在此背景下，高端领域国产化进程大大加速，包括半导体产业(芯片设计、设备、材料等)、高端工业基础件、高端医疗设备和生物药制造等。这些高端制造业领域技术壁垒高、商业模式好，一旦实现突破，成长空间就较为可观。
以自动化为代表的制造业智能化、数字化转型。工业4.0时代，制造业逐步向智能化、自动化、数字化方向升级，工业机器人、工业软件等应用领域不断扩大，产品的形态也更智能化，比如智能汽车、智能家电等。
以建材、化工为代表的传统制造业的整合与升级。由于整个制造行业技术标准、规范性的提升，头部公司竞争优势不断加强，相对分散的领域的行业集中度有不断提升的潜力。
如何在制造业领域挑选优质的公司？
“制造业涉及细分行业众多，行业变化相对较快，研究和投资都存在一定的复杂性。”董超认为，需要关注以下几个方面：
以产业研究为基础，建立产业图谱。制造业的不同细分行业上下游涉及众多细分环节，需要基于完整的产业背景及共性特征出发开展研究，而不能独立地看单个公司。比如，制造产业大部分可以分为整机制造、零部件、材料以及配套的设备制造商，不同环节的行业地位、行业特征有差异，但也有较多的共性特征。
在产业研究基础上，分析商业模式和竞争格局，包括企业家团队、公司治理等。在投资中，我们希望找到占据产业链关键位置，真正形成强大的护城河、对上下游有较强议价能力、具备一定可复制性的商业模式，并挑选出在产业发展背景下受益的、优质的投资标的，做中长期投资布局。
投资先进制造为什么要选择汇添富？
汇添富具备垂直一体化的组织架构，并在大制造领域设置了新能源和制造业研究团队，团队成员众多，且均拥有丰富的从业经验，对产业演变和商业模式有深刻的理解，投研之间的协作也非常紧密高效。
此外，汇添富先进制造混合的拟任基金经理董超，是汇添富自主培养的制造投资专家，拥有清华大学工学本科、机械工程硕士学位，2015年7月加入汇添富基金，历任分析师、高级行业分析师，长期深耕制造周期行业研究。董超自2020年6月开始管理基金，目前是汇添富逆向投资混合、汇添富智能制造股票两只基金的基金经理。
制造业的投资机会，归根结底是产业大趋势与高质量证券的共振。没有时代背景和产业发展趋势的支撑，企业发展便是无源之水。最终实现企业持续成长，创造较大投资回报的关键要素，不仅仅是产业贝塔，更重要的是优秀的企业家、可持续的商业模式和强大的竞争壁垒，这也是我们在研究和投资中的核心关注点。
——董超
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汇添富恒生科技指数发起(QDII)A(基金代码：013127)
汇添富恒生科技指数发起(QDII)C(基金代码：013128)
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- 汇添富先进制造混合C(014509)
- 汇添富先进制造混合A(014508)
- 汇添富恒生科技指数发起(QDII)C(013128)
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