【民生加银武杰】解读四季度市场风格及投资，顺祝大家春节快乐！

大家好，我是民生加银的基金经理武杰。春节将至，辞旧迎新，2021年最后一个季度的季报也陆续出炉，在此我将对2021四季度市场风格和我的投资做一个复盘，让大家更好的了解我的投资思路。

四季度，A股各主要指数基本均呈现上涨的趋势。从风格方面看，小盘风格继续强势，但相对于三季度，小盘风格内部市值继续下沉，中证1000为代表的小盘股收益优于中证500为代表的中小盘指数；上证50为代表的大盘股整体走势也出现回暖，虽然整体表现仍弱于中小盘指数，但绝对收益上录得了一定上涨；价值成长维度方面来看，四季度A股市场风格相对均衡，价值、成长收益相对收敛，表现差异不大。行业方面，各行业依旧呈现出较显著的结构性差异，传媒、国防军工、通信等行业出现较大幅度上涨，前期强势的煤炭、石油石化、钢铁等周期上游行业则出现一定幅度下跌。

　　投资策略方面，我管理的基金通过量化选股模型，基于公司及行业基本面的持续跟踪，从行业、规模、估值、成长、盈利、一致预期等角度进行股票优选，并在兼顾基准指数的风险收益特征和组合风格暴露的基础下对策略进行优化，构建最终的股票投资组合，力争在控制跟踪误差的同时为投资者提供高于业绩比较基准的投资收益。

最后，感谢各位持有人一直以来给予的信任和支持，祝大家虎年好运，心想事成！