“硬科技”时代，两位“硬核”大将要联手放大招了

虎年已开工，基金投资该怎么布局？

说实话现在挺难判断，风格切换加剧、热门赛道拥挤，节前又受国外扰动，市场持续震荡。这种背景下，我觉得关键在于把握那些比较具有确定性的、与经济社会发展密切相关的大趋势。 回顾历史，从第一次工业革命发明蒸汽机，到第二次工业革命进入电气时代，再到20世纪计算机科学兴起，每个时代的经济发展都离不开“硬科技”的深刻变革和引领。 当前全球处于第四次工业革命的起始，中国进入高质量发展阶段，要向“制造强国”、“科技大国”转型，“硬科技”必然成为重要切入点。

资料来源：“硬科技”的提出者米磊 当前，具有代表性的硬科技主要体现在新能源、半导体、人工智能、新材料等领域，它们引领着未来社会生产力进步和生产效率提升的方向，相关产业发展或已迎来难得的机遇期。
1、光伏 如果说高铁是中国的一个名片，光伏产业就是中国的另一个名片。 根据麦肯锡研究院报告，当前光伏产业是中国全面领先美国及全球的产业，不惧全球贸易争端，具有全球供应链“卡脖子”的能力。 在全球光伏产业链中，中国占据了七成以上份额，绝大多数细分产业中国企业拥有垄断定价能力，全球优秀的光伏企业很多都集聚在中国A股市场。（数据来源：麦肯锡、国家能源局，2021年9月）

2022年1月20日，据国家能源局提供的数据显示，2021年国内光伏新增装机53GW，连续9年稳居世界首位，截至2021年底，我国光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，突破3亿千瓦大关，连续7年稳居全球首位。 2、新能源车 2021年，中国新能源汽车销售完成352.1万辆，同比增长1.6倍，连续7年位居全球第一。 国内智能汽车产业规模大、增速快，根据国家发改委预测，2025年中国智能汽车数量将达到2800万辆，渗透率为82%，2030年将达到约3800万辆，渗透率达到95%。（数据来源：SNE Research，2021/12, 安信证券《汽车智能化：拐点将至，未来已来 》2021.12、天风证券，《天风证券智能汽车行业“十年十大预测”》，2021.6.29） 在“碳达峰、碳中和”战略目标和能源短缺的时代背景下，光伏产业、新能源车前景广阔。 3、5G 最近几年，中国5G通讯事业蓬勃发展，如今已经成为全球范围内5G网络覆盖最广的国家。 截至去年11月，我国已经建成139.6万座5G基站，在全球占比超70%，是全球规模最大且技术最前进的5G独立组网网络。（数据来源：工信部，2021年11月）
不仅仅是5G，我国更是早已展开6G技术的研发，并且再次成为6G通讯领域的领头羊。 第48次中国互联网发展状况统计报告显示，我国在6G领域的专利量申请量排名全球第一，已经达1.3万余项。 除了以上三大产业，我国在航空航天、新材料等领域均在发生积极变化。 政策更是全面呵护，科技创新已上升到国家战略高度。

面对着自主核心科技发展的重要机遇窗口期，善于把握市场脉络的汇添富基金推出一只匠心精品基金——汇添富自主核心科技一年持有混合（A/C：013369/013370），助力投资者把握核心科技的布局良机，力争分享时代红利。 相关资料显示，“自主核心科技”是指那些拥有自主知识产权和不可轻易复制的核心技术，在一定程度上摆脱对技术引进和简单模仿的依赖。 拟任基金经理是汇添富基金两位“硬核”大将：杨瑨、沈若雨。

虽然两人都是TMT研究员出身，如今又在同一个团队担任基金经理。 但是，他们各有千秋。 杨瑨是一位具备全行业选股能力的资深基金经理，核心能力圈可以概括为“大科技+大消费”，构建组合时也并非按照传统的行业进行配置，而是强调“把握时代脉络”，比如消费升级（包括精神消费）、数字化、科技创新、国产替代等等。 在个股选择时，关注五大方面（管理层与公司治理结构、商业模式、竞争优势、基本面趋势和估值）。 其中，最为看重公司管理层和治理结构，优秀的管理层能够让投资人愿意陪伴这些企业一起成长。 商业模式、竞争优势是次要的，基本面趋势和估值则是最后需要考虑的东西。 而沈若雨，出身自带“硬科技”属性，复旦大学微电子学及悉尼大学数量金融硕士，科班出身的背景赋予他扎实的研究基础与广阔的研究视野。 他在选股时更加关注行业的景气度和公司的成长性，行业空间、竞争优势，以及公司基本面拐点等均是他重点考察的目标。 量化到指标上，则他比较在乎公司的毛利率、研发费用、ROE水平等财务数据。 作为汇添富TMT行业组长的杨瑨这样评价沈若雨，“他的市场敏感性很好，而且操作很灵活；行业策略也做得很好，经常会提出一些好的想法，并很快能够在投资中付诸实践。” 在沈若雨眼中，“杨瑨对价值投资理念执行非常彻底，对个股质量要求很高，包括他的勤奋、自律和敬业，都是自己值得学习的地方。” 多年来两人深耕海内外科技行业，从全球化视野出发，挖掘科技领域的优质公司，代表产品取得了亮眼的超额回报。

汇添富全球移动互联自2017年1月25日成立以来，历经牛熊，仍取得169.80%的收益，超越业绩比较基准131.88%。 汇添富盈安混合在沈若雨接管当年（2021年）便取得24%的投资回报，超额收益亮眼。 总的来看，杨瑨对公司质量、估值的要求较为苛刻，“重剑无锋”；相比之下，沈若雨投资方法上灵活机动，好似一把“快剑”杀伐决断。尽管“重剑”与“快剑”在招式上千差万别，但看待公司的底层逻辑是相同的——立足公司基本面，以价值为锚，希望赚到企业成长的钱。 “双剑合璧”的背后，是汇添富强大的投研支持。 一方面，汇添富拥有完备的投研团队，特别在核心科技、相关的半导体、新能源、光伏等领域，研究人员拥有相关专业背景，无论质量还是数量都可算是“豪华”配置。另一方面，汇添富拥有业内较为稀缺的“垂直一体化”投研组织架构，对核心科技相关领域能够实现从上游到下游、从国内到海外的全方位覆盖，通过多年深耕积淀起了深厚的投研底蕴。 汇添富自主核心科技混合（A/C：013369/013370）这只产品，可谓“双剑合璧”的试金石。产品聚焦“硬科技”，重点关注光伏、半导体、新能源车等核心主线，挖掘那些注重研发和创新、具备较深的“护城河”、拥有自主知识产权和不可轻易复制的核心技术的优质公司，帮助投资者分享我国自主核心科技发展的时代红利。
风险提示
基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本基金对于每份基金份额设置一年的最短持有期，在最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请。本产品由杨瑨和沈若雨共同管理。汇添富全球互联混合(QDII)成立以来各年业绩及基准分别为(%)：40/26.46、-6.14/-30.59、35.77/44.98、61.94/48.73、-6.61/-27.13。杨瑨管理的其他混合产品：汇添富文体娱乐混合成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-4.86/-15.07、57.5/18.15、83.62/8.31、-13.88/-1.93，核心精选混合（LOF）（与刘伟林、何旻、刘江共同管理）由3年封闭配售混合（LOF）于2021/8/3转型而来，转型后不满6个月尚无可披露业绩，优质成长混合A成立以来各年业绩及基准分别为(%)：30.89/22.4、11.4/1.45、-3.36/-5.79，数字生活六个月持有混合成立以来各年业绩及基准分别为(%)：-3.98/-5.43，数字未来混合A自2021-02-24成立当年业绩及基准分别为(%)：-5.12/-2.53，数字经济引领发展三年持有混合A自2021-07-20成立，不满6个月尚无可披露业绩。汇添富盈安混合由汇添富盈安保本混合于2019/4/27转型而来，转型后历任基金经理为：曾刚(20160419-20200323)吴江宏(20160419-20200323)马翔(20200319-20210922)沈若雨(20210112至今)，转型后各年业绩及基准分别为(%)：12.17/3.84、59.22/13.5、23.67/-1.21，沈若雨管理的其他混合产品：汇添富互联网核心资产六个月持有混合A（2021-1-25至2021-9-14由基金经理郑慧莲单独管理，2021-9-15至今由基金经理郑慧莲和沈若雨共同管理）自2021-01-25成立当年业绩及基准分别为(%)：-16.81/-11.99。数据来源：基金各年年报、2021年四季报（截至2021/12/31）。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。