春节后首周,养殖板块频频异动。

其中,中小养殖股因成长性优势凸显,走势明显强于养殖巨头企业。而伴随生猪养殖板块市场关注度显著提升,有上市猪企自2月以来已接受了上百家机构的调研。

“小而美”养殖股异军突起

上海证券报记者发现,在此轮养殖股大涨行情中,作为行业龙头的牧原股份温氏股份等个股涨势明显逊色巨星农牧傲农生物等中小养殖股。

万得数据显示,截至2月10日收盘,巨星农牧傲农生物金新农的2月涨幅均超过20%,远高于牧原股份等行业龙头股。巨星农牧在2月9日、2月10日两个交易日均收于涨停板。

巨星农牧是极少数在2021年实现盈利的上市猪企。根据其发布的业绩快报,2021年公司实现归母净利润2.69亿元,同比增长111.06%。

对于业绩大幅预增,巨星农牧表示,一方面,公司于2020年7月完成收购巨星有限100%股权,上年同期仅将巨星有限7-12月报表纳入公司合并报表范围。另一方面。随着公司养殖规模的扩大,生猪出栏量的增加,公司业绩较上年同期增幅较大。

上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲对上海证券报记者表示,新兴的中小养殖企业具备财务良好状况和成长性较高两个因素。相比之下,部分养殖巨头财务状况堪忧,成长性也较差,资金拉涨空间小于中小养殖企业。

“中小养猪股弹性相对更大,其后续出栏量增长空间大于部分养殖巨头,机构资金现在更倾向于‘炒小票’。”鄢美玲表示。

2月逾百家机构调研生猪养殖股

近期,机构也扎堆调研多家上市猪企,包括唐人神天康生物得利斯等。

万得数据显示,2月以来,天康生物获113家机构合计2次调研,得利斯唐人神也分别被调研2次、1次。

从调研情况看,天康生物2021年的生猪总体出栏量为160.33万头,截至年底能繁母猪存栏量为12万头。2022年生猪出栏目标初步确定为220万头。预计到2022年年底,整体可形成300万头至350万头的产能。

公司的动物疫苗业务有望异军突起。天康生物表示,目前,公司是国内动物疫苗生产品种最全的企业。近几年公司市场苗的销售增长非常快,2020年市场苗在销售结构上占比大概只有20%,2021年占比超过了40%,2022年预计超过50%。从销售结构上,市场苗将成为公司业绩的一个主要增长点。

预制菜概念股得利斯表示,公司屠宰业务的初衷是稳定肉制品精深加工,并非做大屠宰业务。得利斯现有屠宰产能是300万头(其中山东100万头,吉林200万头)。本次募投项目上新增陕西200万头屠宰产能。未来500万头的屠宰产能规模足以支撑未来计划在西南、华东以及华南的预制菜基地布局。

得利斯称,公司未来预制菜业务重心在B端,非公开发行募投项目投产后公司拥有15万吨预制菜产能。公司未来三年规划以B端为主,C端为辅。

二季度有望成猪周期拐点

目前,国内生猪市场产能过剩、供大于求的根本矛盾仍然存在,猪价低迷。万得数据显示,截至1月底,自繁自养生猪养殖利润亏损值已突破300元/头。

国家发展改革委2月8日发布监测消息,猪粮比价下跌至二级预警区间,国家密切关注将酌情启动收储。

理论上,猪价低迷将刺激行业加速淘汰过剩产能,猪周期拐点渐行渐近。

鄢美玲表示,2021年6月能繁母猪存栏量达到年内最高位,7月能繁母猪首次环比下跌。而2021年11月仔猪料环比增幅较大,对应的是2022年二季度生猪出栏,虽然猪肉价格过低时相关单位会开启收储提振,但二季度供应整体宽松,叠加其处于消费淡季,养殖场信心不足,产能加速去化,不排除出现以往抢跑、猪价践踏现象。2022年二季度猪价或为年内最低点。

国联证券认为,生猪的出栏量通常由6个月前的能繁母猪数量所决定。由此推断,今年2-5月的生猪出栏量由去年8-11月的能繁母猪数量所决定,此阶段能繁母猪数量虽有所去化,但仍处高位,预计生猪出栏量在二季度仍会维持高位。高出栏量所导致的低猪价会进一步加快生猪去产能进程,猪价有望迎来周期反转。

来源:Wind

相关证券:
  • 养殖ETF(159865)
  • 养殖ETF(516760)
  • 牧原股份(002714)
  • 温氏股份(300498)
  • 华宝中证细分食品饮料产业主题ETF(012548)
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