【中加观市】集采常态化？医药今日大跌超3%

WIND数据显示，2月11日，创业板指震荡下行，午后空头持续发力，上证指数跟随翻绿，截至收盘上证指数收跌0.66%，创业板指跌2.84%，两市成交额0.99万亿元，较前一日略微放大。行业方面，医药生物（申万一级指数）今日下跌3.31%。

消息面上，国新办政策吹风会上，医保局表示，将常态化制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购，使集采成为公立医疗机构采购的基本模式。药品集采在化学药、中成药、生物药三大板块全方位开展。这在市场对医药本就悲观的背景下，进一步打击了市场对医药的信心。其中提到今年要有序进一步扩大中成药集采范围，这使得前期医药板块内相对强势的中药板块，也出现了大幅补跌。

对此，中加基金研究员薛杨分析认为，医保局的核心任务是降本增效而非粗暴控费，在医保支出增速长期维持在10%的背景下，对医保过于悲观或者乐观的预期都是不必要的。医保局明确表态：“国家医保局不追求最低价，也坚决反对跑步竞价。国家医保局不是特别锚定国际最低价，因为中国正在走向共同富裕的道理，中国人也可以吃上好药，医保金也能负担起这种价格合理的药品。”

对于后市，薛杨表示，2022年迄今，医药板块已下跌17.27%（WIND数据），市场对医药行业的信心已大幅下降。短期来看，资金面压力与政策面的过于悲观加大了医药的波动，但这也使得我们看到医药内很多行业和公司已经暴露出了中长期的配置价值。在他看来，一个供给创造需求、增长中枢将长期高于经济增速的行业，中长期仍然充满了机遇。

点评人：中加基金研究员 薛杨

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