【转载中国证券报】德邦基金郭成东：掘金港股成长方向机会

日前，德邦基金海外与组合投资部总经理、德邦港股通成长精选混合拟任基金经理郭成东在接受中国证券报记者采访时表示，目前港股市场的估值底、情绪底已经出现，后续有望出现较好投资机会。

对于港股市场，目前基金机构多数持较乐观态度。日前，德邦基金海外与组合投资部总经理、德邦港股通成长精选混合拟任基金经理郭成东在接受中国证券报记者采访时表示，目前港股市场的估值底、情绪底已经出现，后续有望出现较好投资机会。在布局方向上，郭成东表示，将重点掘金成长方向的港股投资机会。

专注港股投资

据悉，由郭成东带领的团队一直以来聚焦港股投资。“我们的风格比较统一，首先是聚焦港股投资；其次属于价值和成长风格并重的类型。投资风格上，跟市场中大多数基金经理存在差异性，比如重仓股跟市场中其他产品的重合度较小；投资的超额收益主要来自于自下而上精选个股。”郭成东介绍。

在港股市场长期且与时俱进的术业专攻，让郭成东获取了感知港股市场冷暖并顺势做出应对的专业能力。在郭成东看来，港股市场虽然主要根植于中国经济，但受海外流动性等因素影响较大，而且因为有做空等制度机制，市场情绪也相当复杂多变。

郭成东表示，南下资金的边际定价能力未来几年可能会得到大幅提升。“无论是从经济政策还是从企业盈利的把握来看，内地投资者跟香港投资者之间的相互交流会越来越多，越来越相互影响。南下资金的投资理念和对公司、市场等各方面信息的反馈，都经历了曲折的变化。但是，能明显感觉到市场资金对待港股市场更加客观、专业、平衡，从这个角度来看，南下资金对港股的影响也在提升。”郭成东表示。

在郭成东眼中，港股市场聚集了生物医药、科技、互联网等创新行业的优质龙头公司。港股市场是一个筹码交易非常充分的市场，这是更适合专业机构投资者发挥专业技能的“舞台”。

布局成长方向

回顾2021年在港股市场上的投资，以郭成东在管的德邦沪港深龙头为例，该基金在去年四季度已将持仓结构逐步由防守向进攻转变，重点关注成长股中高性价比标的长期布局机会。

郭成东指出，2021年港股市场在低估值情况下仍实现负收益，产业政策的影响是较核心因素之一，其带来的是估值中枢下行和流动性恶化。当前恒生沪港通AH溢价指数在历史高位，2021年12月港股通净流入也达到498亿港元的较高规模。

郭成东表示，港股市场在当下已经出现估值底和情绪底，产业政策的确定性逐步增强，因此将加大对港股市场成长方向的布局力度，抓住市场机会。

“步入2022年，我们判断，在产业政策逐渐落地后，政策层面的影响因素会边际减弱，流动性会出现边际改善并将带来港股市场的修复行情。在配置方向上，我们看好科技、医药等已具有估值优势的成长股，以及后疫情时代的消费股。”郭成东表示。

不过，郭成东也提醒，市场行情发展是第一步先关注，第二步慢慢出现一些赚钱效应，第三步加大配置，然后大家形成共识，最后才会出现一波大行情。目前，港股市场尚处于修复阶段，但中长期的向好趋势正逐步确立。

“目前来看，最大的风险可能是3月份前后美联储加息带来的情绪冲击。港股、A股的回调共振可能会带来较好的重新布局的时间点，因为在港股市场，最讲究基本面、估值，这些构建了市场的基石。”郭成东表示。

据悉，拟由郭成东掌舵的新基金德邦港股通成长精选混合自2月14日起发行。郭成东表示，对比目前其在管的港股产品德邦沪港深龙头，德邦港股通成长精选混合在港股成长方向上的配置比例将更高。

文章转载自：中国证券报

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