【每日市场收评】2月14日三大指数集体低开。军工板块发力上扬，锂电池板块震荡走强。

市 场 表 现

周一， 三大指数集体低开，沪指早间弱势震荡，创业板指冲高一度涨超1%，随后回落翻绿。午后两市走弱，沪指、创指先后跌超1%，尾盘三大指数略有回暖。

上证指数收盘下跌0.98%，报收3428.88点；

深证成指收盘下跌0.76%，报收13123.21点；

创业板指收盘下跌0.52%，报收2732.01点；

沪深300收盘下跌1.08%，报收4551.69点；

中证500收盘下跌0.73%，报收6695.70点。

两市成交额0.86万亿元，两市成交量连续10日不足万亿元。北向资金全天净卖出37.88亿元。

板块方面，新冠药、旅游、影视板块集体拉升，医药、酿酒、军工、石油、食品饮料等板块均上扬；保险、券商、银行、地产等板块集体下挫，电力、钢铁、煤炭、物流、农业等板块均走低。涨幅前三的行业是食品饮料1.14%，纺织服饰0.84%，综合0.84%；跌幅前三的行业分别是非银金融-4.10%、银行-2.34%、房地产-2.82%。

下 跌 原 因 解 读

1、今日权重板块如银行、非银、保险跌幅较大,东方证券大跌逾13%，拖累A股市场。

2、上周美国经济数据加剧3月加息预期，从而造成情绪上的打压，市场恐慌情绪加剧。

3、年初新发基金不及预期，投资者对于后市的增量资金规模存在担忧。

4、部分高景气赛道股的前期涨幅过大，交易拥挤，机构年初从高估值赛道向低估值调仓。

5、市场担忧稳增长政策面临较多约束，政策宽松发挥效果低于市场预期。

后 市 展 望

当前成长股调整幅度可能已较大，但短期正面催化剂缺乏背景下，投资者风险偏好的调整可能需要时间，中国稳增长还在继续发力，市场关注点可能会继续在“稳增长”相关领域。

另外，海外市场也在反映全球货币收紧的影响，制约全球高估值成长板块表现。

等中国增长预期逐步稳定，海外市场对货币收紧的反应到一定程度，市场风格或将逐步具备回到成长风格的条件。

市 场 热 点 动 态

动态1：券商板块大幅下行

[描述] 东方财富跌超13%，市值蒸发440亿。

[分析] 受“券茅”东方财富大跌、基金发行低迷和一季报预期较差等多重因素共振，券商指数大幅下行。

受制于“券茅”东方财富闪崩重挫最高逾15%的拖累，拖累券商指数下行。就市场消息面来看，东方财富罕见大跌逾15%的原因有二：一是上周五晚上，公司发布可转债最后一次赎回提示性公告，可能面临转债抛售压力；二可能受周末关于新发基金遇冷新闻影响。最近几个月，新基金发行降至冰点，即使是明星基金经理掌舵的新基金募集规模也只有“个位数”水平，行业普遍面临新基金保成立的压力。年初至今，新发偏股基金份额同比-80%，新发遇冷与近期赚钱效应疲弱相关。

动态2：军工板块发力上扬

[描述] 受利好消息影响，军工板块发力走强。

[分析] 受“十四五”产业高景气周期及2022年行业维持高增速等因素影响，目前军工板块已进入高性价比区域。

当前军工板块估值水平已回落至2020年5月以来的底部区域，具有较大安全边际和绝对收益空间。东吴证券指出，军工行业有望迎来反弹修复，一方面，春节期间，外围市场偏暖；农历新年开始，市场风格有望从规避假期风险切换到中线布局，考虑到当前军工板块估值处于2020年5月以来的底部区域，市场以时间换空间的意愿有望提升。另一方面，军机产业链标的业绩成为当前板块行情的主要压制因素，春节前部分企业发布业绩预告/快报，提前相对充分地释放了风险，利空出尽有望成为行业反弹修复的催化剂。

动态3：锂电池板块震荡走强

[描述] 受锂价中枢大概率将在22年全年维持高景气消息影响，锂电池板块震荡走强。

[分析] 受长单定价影响消除影响，全球锂价或将共振向上，一体化锂生产商受益明显。

2021年全球不同地区锂价出现分化，显示出海外市场长单销售模式对产品售价的影响。中信证券指出，2022年随着长单定价影响消除，预计全球锂价将共振向上，中国向日韩出口的锂化合物价格也将加速上涨。进口的低价碳酸锂产品将继续对2022年中国市场锂价形成扰动，或将导致国内锂价出现高位震荡。一体化锂生产商凭借保供和低成本优势将受益。

动态4：影视传媒板块拉升

[描述] 受电影等消费行业持续复苏消息影响，影视传媒股大幅拉升。

[分析] 受中国影视年度票房刷新最快破百亿记录消息影响，叠加新冠口服药上市利于疫情缓解，影视行业发展向好。

根据国家电影局的数据显示，春节长假7天，全国电影票房60.35亿元，位居历史同期第二。截至2月9日，2022年全国院线电影总票房（含预售）正式突破100亿大关，用时40天，刷新中国影史年度票房最快破百亿纪录。此外，2月11日，药监局按照国家药品监督管理局特别法程序，附加条件批准辉瑞公司冠病毒治疗药物奈玛特/利托那韦片组合包装进口注册。辉瑞的口服药也成为中国国内首个批准的海外新冠药物。新冠口服药的持续上市有利于缓解疫情压力，叠加情人节元宵节的来临也有助于推动电影等消费行业的持续复苏。