1月金融数据点评！新增社融超预期！

今日市场综述

2月15日（周二），上证指数收涨0.5%；创业板指涨3.09%，收复2800点。医药股爆发；CRO、半导体、锂电池、光伏题材活跃；旅游股深度回调，金融、煤炭、石油表现不振。北向资金午后加速离场，全天净卖出35.44亿元；其中沪股通净卖出10.92亿元，深股通净卖出24.53亿元，深股通已连续9日呈净卖出态势。

今日点评

1月金融数据点评

1月国内金融数据发布，具体来看：1月新增人民币贷款3.98万亿元，同比多增3944亿，社融融资新增6.17万亿元，同比多增9842亿元，两者均大幅超预期。

贷款方面，整体来看总量扩张而结构一般。非金融企业贷款新增3.36万亿元，同比多增8100亿元，其中短期贷款、中长期贷款分别新增1.01和2.1万亿元，企业票据融资1788亿元，同比分别多增4345、600和3193亿元；本月企业贷款超季节性走强主要是短期信贷的贡献，企业中长贷整体与去年同期水平相当，考虑到银行有年初冲“开门红”的意愿，需要关注后续企业中长贷的可持续性。居民贷款新增8430亿元，同比少增4270亿元。其中短期贷款、中长期贷款分别新增1006和7424亿元，同比分别少增2272、2024亿元。本月居民中长贷数据仍基本与季节性水平相当，这可能说明居民购房需求仍然没有明显回升。

社融方面，余额同比增速10.5%，较上月上升0.2个百分点，主要增长在于贷款和政府债券。具体来看，社融口径新增信贷43031亿元，同比多增3739亿元；非标融资有所扩张，增加4479亿元，同比多增328亿元；受益于资产荒和低利率，企业和政府债券融资大幅增加，分别增加5799、6026亿元，同比多增1882、3589亿元；此外权益融资顺畅，落实注册制要求，股票融资1439亿元，同比多增448亿元。

内容来源：兴业基金固定收益研究部

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