创业板指大涨，短期的市场风险在逐步释放了吗？

2022年2月15日市场回暖，沪深300指数收涨1.06%，创业板指收涨3.09%。行业层面，电力设备、美容护理、医药生物、国防军工等行业涨幅较大，创业板和成长股领涨。

今日上涨是春节后流动性好转及市场情绪回暖的表现。上周公布了金融数据，1月新增人民币贷款3.98万亿，新增社融6.17万亿，均大幅超预期。虽目前未看到实体融资需求的好转，仍处于政策托底过程，但后续政策还将持续发力稳增长，预计流动性能够有所支撑，经济增长逐步恢复。

我们认为年初以来的下行主要受海外通胀及加息预期的影响较大，国内货币政策独立性增强，将保持合理充裕，加大对实体经济的支持力度。年初以来的降息体现了稳增长的政策决心，社融数据向好表明稳增长政策初见成效。随着疫情得到控制和国内产业结构升级，经济有望逐步企稳回升，从而带动企业盈利向上。

随着海外市场调整结束，短期的市场风险在逐步释放，两会前后预计国内将维持流动性平稳，利好风险偏好提升，后续观察稳增长具体政策的出台。短期我们建议配置稳增长+高景气组合，增配政策支持下的稳增长板块和在高景气度板块中优选个股。