2022开年以来，市场延续震荡行情，投资者更加注重持有体验，这也要求基金经理不仅能为投资者创造良好的中长期回报，而且会严格控制净值波动，可以满足投资者在震荡市追求相对稳健的投资需求。招商基金的基金经理李崟，便是这样一位攻守兼备型选手。数据显示，截至2021年四季度末，李崟管理的招商安泰平衡近三年总回报率达到96.80%，在533只晨星保守混合型基金中排名第4；同时，期间最大回撤仅为-14.93%，优于沪深300指数。
（注：业绩数据来自基金定期报告，排名来自晨星，回撤数据来自Wind，截至2021年12月31日。过往情况不代表未来表现，不构成投资推荐。）
据悉，拟由李崟担纲管理的招商精选平衡（基金代码：A类013759，C类013760）于2月17日正式发行。该产品延续平衡投资策略，一方面通过平衡配置行业以力争使基金组合相对稳健运作，同时严格执行“上下左右”的投资框架，精选优质龙头企业尽力追求增厚组合收益，力争创造合理的中长期绝对回报。
1. 五星平衡投资专家实力掌舵
据了解，李崟拥有17年投研经验，其中6年产品投资管理经验，曾担任交易部总监、行业研究员、投资经理，权益投资总监等职务，现任招商基金投资管理一部副总监、基金经理。丰富的实战经验使李崟逐步形成一套完整而成熟的投资理念和投资框架，并支撑他在复杂多变的行情中运筹帷幄，争取创造较合理的投资回报。
李崟坚持以绝对收益为目标，注重长期投资价值的投资理念。在投资过程，他严格执行“上下左右”相结合的投资框架。大类资产配置方面，根据宏观经济发展所处的阶段和周期性变化，动态调整资产配置比例和结构；个股选择方面，自下而上筛选竞争壁垒高、行业发展空间大且价格合理的优质个股；同时，考虑将三分之二的仓位左侧布局具备长期增长空间的资产，以三分之一的仓位右侧布局景气度向上的资产，旨在努力构建相对平衡稳健的基金组合。
值得一提的是，李崟投资策略的有效性已经得到了市场验证。银河证券数据显示，招商安泰平衡、招商睿逸稳健配置2021年净值增长率分别为12.53%、10.83%，同期业绩比较基准涨幅仅为0.88%、2.36%。得益于亮眼的市场表现，前者获得晨星三年期、五年期五星评级，后者则斩获晨星、银河三年期五星评级。
2. 平衡策略再造精品
资料显示，拟由李崟担纲管理的招商精选平衡将以基金资产的30%-70%投向股票、存托凭证等权益资产，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。该基金将秉承平衡投资策略以有效平衡收益、风险与流动性。具体来看，权益投资方面，坚持“好公司也要有好价格”的投资方法论，分散行业配置，兼顾成长与价值；债券配置方面，保持适度仓位，当下情况考虑或以利率债和可转债为主，兼顾少量高等级信用债；同时，基金将择机参与新股认购，以追求增厚组合业绩弹性。
展望未来投资环境，李崟认为，2022年经济有可能比市场预期要好，固收类资产在票息降低、资本利得空间有限的情况下波动可能加大；权益资产方面，地产基建产业链存在一定机会。针对后市机会，李崟现阶段重点考虑布局两类公司，一是以银行、地产、煤炭、建材家居等为代表的价值型企业，二是成长空间大、未来增速快且估值尚未全面高估的成长型企业，比如军工、电力系统、元宇宙、药房、快递等细分行业龙头的机会。
除了行之有效的投资策略外，招商精选平衡还将由实力强劲的权益团队保驾护航。自2002年12与27日成立以来，招商基金建立了完善的股票投资流程和投资决策机制，权益投研团队秉持“长期、价值、责任”的投资理念，过往为投资者创造了长期优秀的业绩回报。海通证券显示，截至2021年四季度末，招商基金权益类基金近五年、近十年绝对收益率为117.78%、226.18%，与此同时，招商基金权益投资团队累计获得4次金牛奖、2次金基金奖、4次明星基金奖。
（金牛奖评奖机构：中国证券报、金基金奖评奖机构：上海证券报、明星基金评奖机构：证券时报。 数据截至：2021年四季度末）
风险提示：本材料由招商基金管理有限公司提供，不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映市场发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。
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