三个因素分析中国稳增长发力对美国通胀的影响。
美国通胀已经处在探顶阶段
美国通胀主要压力来自财政、货币的极度宽松，其次是全球供应链恢复偏慢。
而政策收紧意味着主导通胀的因素开始减弱，供应链也处在不断修复的状态，因此通胀的主导因素在减弱。
中国稳增长政策发力，涨价压力主要集中在国内定价的大宗商品。
中国建筑业总投入占全球25%左右，第二位的美国仅10%；
进一步对下游行业梳理，无论基建还是地产，对国内定价大宗商品（黑色、建材）拉动更加明显，而对国外定价的大宗商品（原油、有色）拉动作用偏弱。
稳增长对国外定价大宗商品边际影响不大，进而对美国通胀影响也不会成为主导。
回顾过往稳增长发力阶段，美国通胀并未受到明显影响。
07年至今有四段时间基建投资明显超过GDP增速。
稳增长落地与美国CPI涨跌并无必然联系，前两个阶段美国CPI是下降的。
来源：国泰君安证券研究
相关证券：
- 国君资管君得盈债券C(952320)
- 国泰君安30天滚动持有中短债C(013282)
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
