【点评时间】谷超：优质企业估值水平已到合理区间

近期A股指数和板块出现波动行情，成长和价值呈现跷跷板状态。

以新能源和科技为代表的前期热门赛道股经历调整后，是否已经到了较好布局时点？投资者如何甄别板块中的优质企业？

农银创新成长混合（011314）基金经理谷超2月16日做客央视《正点财经》栏目给出了观点。

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1、主持人：对于近期市场的调整，如何解读？

谷超：从2021年年底到现在，市场出现一定程度调整。最主要是市场对美国的加息预期升温，美联储比市场预期更鹰的表态，导致全球权益类资产承受一定压力。

但我国无论是在经济增长还是疫情控制上，在全球都处于先位置。我们认为，中国优秀企业的抗风险能力和未来增长动力依旧强劲，中国经济高质量增长的可持续性很强，所以看好市场中长期的表现。

2、主持人：科技板块在这一轮调整中也出现不小跌幅，未来怎么看？

谷超：从中长期来看，我们对中国的科技企业非常有信心。虽然在某些关键的技术领域，中国的科技企业与全球顶尖企业有一定差距，但很多细分领域，如信息科技和新能源等领域的部分公司，他们的技术水平已经达到世界领先水平。

中国有着巨大的内需市场以及很大的工程师红利，只要给这些优秀的科技企业足够时间，他们会逐渐缩小差距，成为具有全球竞争力的公司。

3、主持人：经过最近几年的上涨，信息科技板块估值比较高，市场对其成长性有一些担忧，目前板块个股的状态怎么样？

谷超：的确有部分科技公司的估值水平对于未来的成长有一定的透支，但经过这一段时间市场的快速调整，有很多优秀科技公司的估值水平已经到了比较合理的区间。

考虑到国内经济的增长速度和当前无风险收益率水平，当前很多个股的估值也处在比较合理的水平。长期来看，个股的预期回报率在提升。

4、主持人：近期赛道股的调整较多，新能源板块分歧较大，将来的投资布局是不是要对这些板块区别对待？

谷超：行业未来会产生分化，从产业链看，我们更看好能够提供差异化产品和服务的公司。如果企业提供的产品或服务特别同质化，可能不可避免会陷入价格竞争中，最后比的是谁的成本更低。

只有企业能做出不一样的产品，才能拥有更高的市场定价能力，这样的企业中长期可提供更好的投资回报。

5、主持人：在你看来，长期是一个多长时间的维度？

谷超：从投资角度，最好以3-5年的时间维度来看待企业的发展，观察企业在长跑中是否能体现出更好的韧性。

本文根据谷超接受央视CCTV2套《正点财经》访谈整理改写