FOF小课堂丨过去3年时间，FOF基金如何做到“控回撤、高夏普”的？

在投资中，很多人都期盼着一个低风险、高回报的“理想型”投资品种。

然而现实是残酷的，一般来说风险与收益是相匹配的，低风险低收益，高收益高风险。

低风险、高回报的投资产品显然并不真实存在。

对我们来说，比较贴合实际的追求是，让我们承担的每一份风险，都能够获得对应的回报。

而在投资上，这也有专门的衡量指标，那就是夏普比率。

夏普比率是一个同时对收益与风险加以考虑的综合指标，其目的是计算每承受一单位总风险，能产生多少收益。

夏普比率高的基金，意味着性价比也高，简单来说就是在其他条件相同的情况下，每承担一份风险，获取的收益更高。

那是不是说选到了夏普比率高的基金，就可以赚到钱呢？

如果真有这么简单，那么在实际的基金投资中就不会频频出现“基金赚钱，基民不赚钱”的现象了。
造成这一现象的重要原因之一便是基金的波动率。

基金的波动率就是指基金净值的波动程度，也是对基金收益率不确定性的衡量。

波动率受到市场、基金经理、资产配置等多方面因素影响。

基金的波动率越大，越考验持有人的承受能力。

很多小伙伴就是因为忍受不了基金净值较大波动而做出了不当的操作。

因此，降低波动、控制回撤可以帮助投资者实现长期收益。

哪一类基金具有这样的优势呢？

没错，FOF基金就是其中的一种。

由于FOF基金一般是多品类资产配置，相较于单一权益类的沪深300来说，具有波动小、回撤低的优势。

过去3年多的历史数据显示，FOF基金指数收益风险比好于沪深300指数。

值得提示的是，FOF基金指数反映的是FOF基金的整体情况，具体到每一个产品，结果可能有所不同，所以大家在挑选基金的时候一定要多维度比较。

FOF产品具体是如何做到的？

那么，FOF产品过去3年多是如何做到控回撤、高夏普呢？小广从FOF产品通常的2种做法，给小伙伴们简要分析下原因：

第一种做法：选择“好基金”，并简单的打包。

这里的“好基金”指的是在同样的风险水平下，能获取更高的收益或者是同等的收益水平下，能有更低的风险，即我们说的高夏普比率的基金。

第二种做法：资产配置和风险控制。

首先是资产配置的角度。

FOF基金一般会投资多种类别的基金来构建有效的资产配置，比如：股票型基金、债券型基金、商品基金、黄金ETF等。

组合中包含的资产类别较多、相关性也会降低，投资组合的风险分散的效果也明显了。

其次是资产配置策略。

FOF的资产配置策略一般可以分为：战略资产配置、战术资产配置，最终落到具体投资策略。由于单个策略本身背后的驱动因素容易随时间变化而变化，多策略力争投资组合在降低风险的同时抓住市场机遇。

最后是风险控制。

一般来说，基金公司会建立贯穿事前、事中和事后的风控管理机制。例如，事前会对潜在的风险进行预判、开展压力测试，事中会跟踪管控，对风险进行及时处理，事后会总结分析并完善框架，多环节严控风险，力争降低组合波动。

总的来说，FOF基金通过配置不同相关性低的资产、多策略的控制、团队的风控监测，在精选优质基金，力争在不降低长期收益预期的同时，控制回撤，从而实现控回撤、高夏普的目标。

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