科技赛道有哪些投资机会？

各位投资者，大家好，我是泰信中小盘基金经理董季周。从年初至22年2月17日以来，创业板指数下跌14.5%，申万半导体指数也下跌15.6%（数据来源：wind），在当前变化莫测的市场中，借此机会和大家聊聊我对科技的看法。

首先，科技新兴产业长期看依旧是景气赛道。但在这两年发生的一个重要变化是科技板块的贝塔属性逐渐变弱，阿尔法属性逐渐变强，这其实是接近价值投资的本源的。因此，在投资时更多是看公司竞争力的变化，所选标的是否是细分领域的隐形冠军。 今天先和大家聊聊我看好的细分赛道。

一、模拟芯片设计

模拟芯片设计具有门槛高，对工程师要求非常高、生命周期长，盈利稳定等特点，不易受到单一产业景气度影响，因此模拟芯片设计赛道第一梯队的公司地位较为稳固，且市场空间巨大。

二、智能物联网（AIOT）

去年以来，AIOT海外的放量牵引起了产业趋势，国内智能物联网的行业增速也在海外的影响下出现跃升，景气度提升会逐渐传导到上市公司的收入上。

三、芯片算力

随着智能物联网、VR/AR、智能汽车、元宇宙、云计算等新兴行业的发展，对复杂海量数据的传输、计算等处理能力提出了非常高的要求，本质是算力的升级，意味着一般的芯片无法满足现有的要求，能支持算力升级的芯片未来发展空间广阔。因此，算力升级是22年的一个投资主线。

总的来说，对于科技新兴产业，我们需要以3-5年的维度去看，很难判断短期的走势。我们能做的是伴随景气度的变化去寻找真正伟大的公司，和他们共同成长。在市场变化较快的情况下，大家可以采取定投的方式分散短期风险。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件或投资建议或推荐。文中观点不代表任何投资建议。基金有风险，投资须谨慎。