如果继续看好深度价值，可以关注这些

2022年以来，市场风格高低切换，深度价值和最低估值标的在整个市场回调的时候获得了正向回报。年初至今（2.18），300价值涨幅2.75%、180金融地产涨幅4.11%、恒生指数涨幅3.04%。

顺应市场风格切换，均衡配置一些低估品种在今年大概率可以获得稳健的回报。最好是能寻找到一个指数或者一支基金能涵盖沪港深三地的主要低估公司，实现一键配置。

中证沪港深基本面100指数

中证沪港深基本面100指数以沪深交易所和香港联合交易所互联互通机制规定范围内可交易的100只沪深市场证券及香港市场证券为样本，用样本公司的基本面作为权重。

样本的权 重由基本面价值决定，在一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联，避免了传统市值加权指数中过多配置高估值证券的现象。

指数十大权重

十大权重中，以银行尤其是在港上市大行为主，其他权重为中国平安、中国移动、中国建筑等估值较低的大盘股。

指数行业分布

行业分布上，银行占比最大，其次为非银金融、房地产、建筑、石油化工、通信、综合金融等。综合来看，以传统行业为主。

指数估值

沪港深100价值指数市盈率9倍，处于过去五年的最低水平；市净率1.03倍，也是处于过去五年来的最低水平。股息率3.52%，高于其他主要指数很多。

沪港深基本面100指数的防御性

当国内股票市场整体表现不佳时，指数通常能实现较好的防御，相对主流宽基指数实现较高的超额收益。2015 年以来万得全 A 单月跌幅超过 5%的月份共 13 个月，在这 13 个月中，沪港深 F100指数相对沪深 300、中证 500、万得全 A 的胜率分别为 84.62%、100.00%、84.62%，指数具有较强的防御属性。

今年也是如此，年初至今（2.18）沪港深基本面100指数获得了9.13%的回报率。1月和2月市场整体调整较多，在稳增长行情催化下，金融和稳定板块相对抗跌，大盘和价值相对抗跌。尤其是港股，出现明显的估值修复迹象。

浦银安盛沪港深基本面100Lof基金

浦银安盛沪港深基本面100Lof基金（166402）成立于2017年3月，采用被动式投资策略，紧密跟踪中证沪港深基本面 100 指数。Lof基金是上市型开放式基金，投资者既可以在二级市场买卖、也可以在基金公司申购赎回。

不过浦银安盛沪港深基本面100Lof基金也有缺点，管理费率1%、托管费率0.22%，费率较高。

总结

社融总量超预期，基建靠前发力和地产信贷边际放松，企业中长期信贷有韧性，反映了稳增长进一步推进，宽信用正在持续落地。随着更多稳增长政策出台，市场对于宽信用能否落地的分歧可能逐渐消除。

稳增长、宽信用阶段，对经济更大的担忧逐渐消失，极度低估的板块迎来估值修复。这会是持续一年的主线行情，关注沪港深基本面100指数及跟踪它的沪港深基本面100Lof基金。

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