说说东数西算概念蕴藏的投资机会

最近几个交易日，东数西算概念绝对是二级市场最靓的仔。作为一个新兴概念，很多投资者可能还不太明白其中的含义，也并不是很清楚其中蕴含的投资机会。今天我就和大家进行一个简单的交流，讲讲其中的机会。

首先解决“是什么”的问题。

近日，国家发改委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。

简单来说，“东数西算”就是通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。

很多朋友可能对于东数西算难以有一个具象化的理解，我也借用东吴证券研究报告中的一张图为大家具体做一下展示——什么是数据中心。

而之所以要进行“东数西算”，主要原因也是为了充分发挥我国体制机制优势，优化资源配置，提升资源使用效率。目前可以看到，我国数据中心大多数布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，在东部大规模发展数据中心难以为继。而我国西部地区资源充裕，特别是可再生能源丰富，具备发展数据中心、承接东部算力需求的潜力。

具体到投资维度，我建议大家从短、中、长3个维度看待：

短期来说，更多是政策层面驱动数据中心和工业互联的发展。在今年1月份引发的《十四五数字经济发展规划》中提到，预计2025年，我国数字经济将迈入全面扩展期，届时，全国范围内数据中心将形成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局。

中期维度来看，运营商和云厂商也会带动云计算产业链投资。具体聚焦的方向也将是人工智能、物联网、云计算、大数据等领域。

长期角度看，我们不妨先来做个回顾：

在3G牌照发放2-5年内出现微信、腾讯视频、滴滴、网易云音乐等热门应用，户均DOU从2019年的27.6M飙升至2014年的215M，增长近7倍；

在4G牌照发放2-3年内出现王者荣耀、抖音、拼多多等应用/平台，掀起手游以及短视频风潮，4G时期，户均DOU从2015年的389M上涨至4.64G，增长超11倍；

5G发牌至今，尚未有爆款应用爆发，DOU从2019年的7.82G提升至14.72G，涨幅不足1倍，这也意味着5G时期的流量增长仍未达到量级，仍有很大的爆发空间。

综上，“东数西算”工程无论让提供端还是使用端的企业都会收益。对于提供算力的企业，在政策红利的带动下，也会降低网络、电力等成本，提升资源使用效率；对于使用算力的企业，也能降低使用云数据的成本，实现数字化转型升级。

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