指数专栏 | 市场避险情绪占主导，东数西算等概念崛起

近期热词

之前我们介绍了如何通过词云、主题历史热度辅助主题投资（原文点击这里：热点瞬息万变，量化教你精准把握）。下图是我们根据近期财经新闻制作的热点词云，东数西算、元宇宙、冬奥会、土壤、疫苗、基建、亚运会、加强免疫等是近期热门词汇（上期为：基建、冬奥会、芯片、票房、光伏、券商等）。

市场热度整体不高，“东数西算”“土壤”“亚运会”等概念异军突起。“东数西算”正式启动，直接刺激了CPU、GPU、IDC等概念。四十年一次的全国第三次土壤普查即将启动，“土壤修复”等概念受到关注。举世瞩目的北京冬奥会刚刚落下帷幕，杭州“亚运会”也进入了倒计时200天。

东数西算

国家发改委、中央网信办、工信部、国家能源局联合发文同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，初步阶段规划10 个国家数据中心集群。

全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”正式启动，助力优化升级数字技术设施，支撑数字经济提速发展。后续政策、能源供给、能耗指标支持有望继续推出。

数据中心建设和运营涉及三个关键因素：土地、电力供应和气候条件。

单个数据中心需要挤进去的IT硬件设备越来越多，配套电力、安全监控、散热等设施也需要随之部署，数据中心的占地面积自然也越来越大。

以中国领先的数据中心运营商万国数据为例，其公布的财报显示，2020全年万国数据数据中心总签约面积同比增长51.6%至401,554平方米，运营中的数据中心总机房面积同比增长40.9%至318,272平方米。这样的占地面积，显然是寸土寸金的一二线城市不能承受的，也是数据中心服务商们不能承受的。

数据中心是公认的高耗能行业，数据显示，在全国节能减排大背景下，数据中心耗电量在我国总耗电量比例却持续攀升，2025年预计将达到4%以上。

而对于数据中心运营商来说，数据中心的电力成本也成为了企业最大的负担，根据iResearch数据显示，电力成本占数据中心运营成本比例大约为56.7%。高能耗导致的高电力成本是制约数据中心发展的主要因素之一。

相比一二线城市，我国中西部四五线城市由于具备丰富的风电、光伏、水电等清洁能源发电资源，且工业用电需求远远小于东部发达城市，因此电价要低得多。

另外数据中心的各种制冷设备的电费、运维成本，则占到了数据中心运维成本中很大的一部分，据估计，在降温过程中所消耗的能量甚至占到数据中心总能耗的40%之多。中国的中西部地区，比如数据中心产业发展最好的贵州，全年平均气温为14℃～16℃，夏季平均气温则只有22.5℃，相较东部省份，气温要低得多，显然更适合数据中心的建设。

据估算，按工业平均电价每千瓦时0.5元来计算，数据中心所在地气温每降低1℃，10万台服务器的标准数据中心机房每天可节约9.6万元，贵州相比东部地区，每天可节约45万元，一年可以节约1.65亿元。

具体到投资方向，“东数西算”中的“数”，指的是数据，“算”指的是算力，即对数据处理的能力。在“东数西算”的推动下，数据中心IDC相关芯片最先受益。数据中心可以分为“计算”“存储”和“网络”三大元素。下游应用行业对数据处理的需求快速增长，直接刺激了CPU、GPU、FPGA、XPU等相关算力芯片的发展。

从投资顺序来看，“东数西算”首先需要进一步夯实网络基础，将率先利好光纤光缆、光器件、网络设备等板块；其次，8大枢纽与10大集群的明确规划，有望进一步改善IDC供给端无序竞争的格局，同时IDC绿色化的发展，将利好上游制冷散热企业的发展。

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