【长信固收】流水不争先，争的是长期超额收益的滔滔不绝

固定收益投资的长期超额收益有两个重要来源，大类资产配置收益和信用阿尔法收益。大类资产配置收益主要源自资产轮动效应，依托以宏观基本面分析为基础的自上而下的研究，通过评估各类资产的相对性价比，适时调整资产配置结构增强投资收益。

信用阿尔法收益主要来自信用基本面的改善或信用风险的下降所带来的信用价值提升，信用阿尔法收益主要依托对个券基本面的自下而上的深入研究，有些阿尔法收益可能主要来自行业信用的修复，有些阿尔法收益可能主要来自发行人自身信用的改善，尤其在债券估值处于低位时，信用阿尔法收益的增强效果更加明显。

中国债券市场是过去几年是市场发展最快的一个市场，见证许多奇迹的同时也见证了许多风险。随着参与者越来越多，市场越来越成熟，投资工具越来越丰富，我们的投资手段也会越来越多样化，我们会力争不断的给投资者提供更好的产品形式和产品体验。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。