华宸未来投研：债市综述20220221-20220227（收益率下行）

数据来源：wind（华宸未来基金整理）

过去一周，债市收益率下行。2022/02/21至2022/02/25，中债10年期国债到期收益率在2.80%下行至2.78%；10年期国开债与国债利差由21.55bp上行至26.82bp。

数据来源：wind（华宸未来基金整理）

信用债方面，2022/02/21至2022/02/25，中债5年期企业债到期收益率（AAA）由3.30%上行至3.35%；5年期企业债（AAA）与国债利差由78.68bp上行至82.62bp。

过去一周，受俄乌冲突带动避险情绪影响，债市收益率下行。展望后市，2月以来中观高频数据显示，百城土地成交面积降幅扩大，出口SCFI和CCFI综合指数增速放缓，汽车零售销量偏弱，行业开工率偏弱。俄乌冲突削弱美联储激进加息预期，人民币汇率升值支撑货币政策维持宽松，央行逆回购加码呵护市场流动性，预计近期债市收益率维持低位运行。

风险提示：以上内容仅代表本机构观点。文章内容仅供参考，不构成投资建议或承诺，不代表基金实际持仓。投资者据此操作，风险自担。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，并确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力，谨慎投资。