近期水泥价格走强！行业自律良好！

今日市场综述

周五（3月4日），A股弱势下探，创业板指遭遇连续回调，深证成指一度跌破13000点。

北向资金先抑后扬，全天小幅净买入4.57亿元，早盘一度净卖出超30亿元。

今日点评

水泥行业动态点评

春节后水泥价格反弹。自2月7日起，长江沿线熟料价格已经历三轮提价，合计上涨人民币80元/吨；3月初，华东和华中部分地区的水泥价格也上调了人民币20-30元/吨。虽然春节过后通常是旺季的开始，需求持续改善支持水泥价格上涨，但我们认为近期水泥价格走强更表明行业自律良好。我们认为水泥需求仍然疲软，预计1Q22水泥销量可能呈现同比双位数下滑。虽然错峰停产的良好实施有助于支撑1Q22的供需平衡，但随着大部分产能复产，2Q22水泥市场上需求或起决定性作用。

促增长立场明确，但需求企稳需要时间

2022年政府在稳定经济增长方面已表现出明确的立场，微调房地产行业的限制性政策，鼓励适度超前开展基础设施投资。然而，我们预计1H22水泥需求仍然疲软，水泥需求的稳定可能仍需要一段时间。我们预计，房地产投资作为水泥需求重要的驱动力，在1H22仍将面临较大阻力，原因是房地产市场降温，许多开发商的流动性困难尚未解决，并且他们再次发力提速投资的意愿不高。尽管政府态度积极，但新基建项目的实施需要时间，融资能力受到地方政府严格的财政纪律限制，因此预计更难以抵消房地产投资的下行。

内容来源：华泰证券

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