市场波动下，投资组合如何选择？

此前我们提到了俄乌事件可能对国内股市的影响主要在三个方面：1）流动性：在避险情绪驱动下，资金可能会短期流出；2）基本面：海外动荡会影响供应链稳定性，导致国内进出口受到影响；3）政策面：原油、农产品等价格上涨可能会推升通胀，进一步推升全球通胀，进而加快美欧加息进程，可能使得中国“稳增长”面临更加复杂的局面。短期看，A股市场本周实现北向资金净流入，资金流出有所缓解；但是海外供应链持续动荡以及原油、农产品等价格持续上涨，基本面和政策面压力仍需继续重点观察。
展望后市，我们认为俄乌事件对于国内经济基本面影响需要进一步评估。目前处于政策托底过程，政策还将持续发力稳增长，两会前后预计国内将维持流动性平稳，利好风险偏好提升，后续观察稳增长具体政策的出台。短期我们建议配置稳增长+高景气组合，增配政策支持下的稳增长板块和在高景气度板块中优选个股。