大盘接连跳水，来点债基稳住心跳？

近期股市行情震荡，2022开年以来大盘下跌11.5%，很多基民的持仓账户也是绿油油一片。小编持仓页万绿当中的一点红是支不投股市的纯债基，本用作底仓配置，没想到扛起了本人整个投资组合的大旗。今天我们为大家全面解读如何挑选优质债基，五分钟读懂债券投资的关键！

1.什么是债券型基金？

债券基金是指80%以上资产投资债券的基金，债券大家可以理解为由政府或者企业打的的“欠条”。与欠条不同的是，债券的收益（或亏损）来源有两方面，一个是票面利率，可以理解为要支付给债权人的利息率；另一个是债券本身的价格随着宏观政策、货币政策等因素变动所带来的收益/亏损。但即使债券价格也有起伏波动，在没有发生债券违约事件的情况下，因每年有着固定的利息收入，长期来看债券基金的收益相对稳定。

在我们的用户调研中，有一部分用户表示对债券基金的种类傻傻分不清，随便买一只收益好的就行。但其实债券基金种类众多，各类债券基金的收益、风险有很大的不同。作为普通个人投资者，要根据自己的风险承受能力，选择适合自己的债券基金类型。通常来讲，我们按照债券投资范围来划分。

注：用户调研数据：嘉实基金用户问卷调研，累计回收有效问卷1624份，调研时间2022年2月23日。

2.为什么要配置债基？

对于个人理财的配置角度来讲，债券型基非常适合中低风险承受能力及以上的投资者作为底仓长期配置。近15年，代表债券市场平均水平的债券总指的年化收益率为4.04%，而市场通货膨胀率为2.62%，个人理财中配置一些债券基金，或能帮我们跑赢通胀，是闲钱管理的好选择。

同时，我们汇总了近15年的债市和股市的走势对比，可以发现无论股市如何大起大落，债市的表现相对更稳，拉长时间来看持续稳步上升。债券型基金和股市的相关性更弱，在自己的投资组合中加入一些债基，分散风险的同时也有助于减少组合的波动，收获更好的投资体验，不把鸡蛋放到同一个篮子里就是这个道理。

注：大盘指沪深300（000300.SH），开年以来大盘涨跌幅计算时间为2022.1.1-2022.3.2，数据来源wind。市场平均通货膨胀率为居民消费价格（CPI）平均增长率，数据来源国家统计局，债券总指（CBA00301.CS）数据来源wind，二者统计区间为2007.1.1-2021.12.31。

3. 债券基金怎么选？

前面我们介绍到债券型基金也分很多种，每个类型的风险收益特征也有细微的不同，在选择债基前，也需要根据各位投资者的风险偏好来进行选择。

【闲钱管理】如果你比较厌恶风险，又有现金理财的需求，并且希望随取随用，嘉实超短债就很适合你。嘉实超短债C主要投资于久期在270天以内的超短债，受利率波动的影响较小，自2006年4月26日成立以来长达15年实现年年正收益，只要你能忍受7天的流动性压力（7天内赎回收取1.5%的手续费），作为货币增强策略的嘉实超短债C就可以成为你闲钱理财的好帮手。（具体数据详见注1）

【理财升级】如果你有定期理财升级的需求，又希望持仓体验相对平稳，嘉实60天滚动持有短债是个不错的选择。同样作为货币增强策略的嘉实60天滚动持有短债，主要投资于久期在1年以内的短债，波动性比较低。比较特别的是，本产品设置了60天滚动持有期，投资者可以选择到期后赎回（无赎回费），也可以选择自动进入下一运作期，相较于定期理财投资更灵活。在投资者充分利用闲置资金理财的同时，60天持有期的设置也能给基金经理更多的操作空间，更有利于管理，力争帮您的资产稳健增值。

【底仓配置】股市波动太大，货币/货币增强策略基金收益又偏低，如果你在理财中遇到这样的资产配置的问题，嘉实信用可以了解一下。嘉实信用主要投资于信用债，不做股市交易，波动性相对更低，预期收益又大于货币/短债基金，近一年收益达6.5%，同期业绩基准5.69%，超越73%的同类基金，更适合中低风险及以上承受能力的投资者作为底仓进行长期配置。挑选优质债基不仅需要看基金的风险收益特征、业绩等基本情况，也需要关注基金经理的综合实力，优秀的基金经理不仅力求找到更高性价比的优质债券，同时通过深入研究也能尽可能规避有信用风险的债券。嘉实信用由嘉实固收投资总监赵国英和14年信用研究老将王立芹共同管理，基金经理赵国英对市场的把握能力较强，曾管理的产品多次获得五星评级；基金经理王立芹深耕信用研究多年，也具备一定的投资实战能力，两位经理术业专攻，注重风控，从投资至今都没有发生过“踩雷”事件，为您的资产保驾护航。（历史业绩和数据不代表未来，具体数据详见注2）

注1： 嘉实超短债C成立于2006-04-26，历任基金经理信息如下，数据来源基金定期报告，截止2021.12.31：

历史业绩如下，数据来源基金定期报告，截止2021.12.31：

注2：排名数据来自银河证券基金评价中心，同类排名55/207，截止2022.2.18。嘉实信用债券A（070025）成立于2011-09-14。基金经理任职时间：陈雯雯：2011.09.14-2013.07.05；万晓西：2013.07.05-2014.07.16；胡永青：2014.03.28-2020.10.22；王立芹：2020.10.22至今，赵国英：2022-01-14至今。根据基金定期报告，嘉实信用债券A近五年增长率与业绩比较基准收益率数据如下：1.48%/1.30% (2016)、0.21%/-1.19% (2017)、6.50%/9.63%(2018)、6.62%/4.36%(2019)、-0.40%/3.07%(2020)、6.51%/5.69%（2021）。

赵国英曾经管理的中欧增强回报截止2021.6.30获得上海证券3年、5年期五星评级，来源上海证券；海通证券3年、5年期五星评级，来源海通证券。赵国英曾经管理的中欧兴利截止2021.6.30获得上海证券3年年期五星评级，来源上海证券；海通证券3年期五星评级，来源海通证券。（数据截止时间为赵国英的在管时间）

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。投资者购买货币基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实60天滚动持有短债债券基金(以下简称本基金)除面临一般基金的市场风险、信用风险，流动性风险，管理风险、技术风险和合规风险，还面临以下特有风险：运作期内不能赎回的风险、资产支持证券风险、无法存续的风险（基金合同生效后，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，无需召开基金份额持有人大会进行表决）、投资国债期货的风险、投资信用衍生品的风险等。嘉实信用债券基金、嘉实超短债基金（以下简称本基金）在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由嘉实基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站<http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人网站< fund.cn>进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。