懂基金：防啃老你有什么好办法？

你有啃过老吗？坦白说啃老这件事情真是没办法，房价高企的时代如果不凑齐六个钱包，真的首付的线都摸不到。笔者也算是名牌大学毕业，同学里面优秀的人才也不能说少。除了个别的超级牛人，毕业以后仅靠两口子的工资就轻轻松松买车买房的还真不多。我们这一代如此，下一代人会有太多改变吗？

啃老！不得不防啊！

所以至少我们这代人，即使看起来工作再光鲜，啃老这个事情还真不能随便笑话谁。有资格挺起腰板说，“老子就是没有啃过老”的人，多半是60、70后。不是说这代人有多彪悍，只能说这代人赶上了房价没涨起来之前的时代。

当然这里说的啃老，跟天天在宅在家打游戏，连饭钱也要啃老的人还是有所区别的，但是不论有多大区别，子女到了成年的时候恐怕还是要父母这一辈扶一把。

风水轮流转，等我们这一代人到退休的年龄，会不会遭遇到膝下这些小孩子们的啃老呢？恐怕并不会多乐观。新生代比以往任何一代人都费钱这件事情想必已经不用更多的证明，且不谈未来十几年之后的开销，仅仅是当下，这些碎钞机就已经表现出惊人的战斗力。一个明显的对比是，在80年代出生的同学里，一个年级可能只有几个会弹钢琴的孩子，而2010年以后出生的孩子里面，会弹钢琴在很多班级是孩子们的基础配置。网上流传一个学音乐的乐器鄙视链，钢琴居然会排在相当后面。

那么未来孩子用钱的地方恐怕只多不少，很多家长有送孩子出国学习的打算。十几二十年后肯定需要一大笔钱，这笔钱等到我们五六十岁的时候现赚一定是来不及的。即使不出国，为孩子准备结婚的钱也是一定要有的，虽然彩礼这种事情随着社会的发展有可能变得越来越不重要，但是一套首付的钱提前预备上还是踏实一些。

所以为了预备这样一笔钱，我们不得不提早做一些准备。等到十几年后孩子真要啃老的时候，我们也能挺起腰板说，“啃吧，爹妈早就留了一手！”

如何聪明的留一手？

其实所谓的留一手，就是在孩子用钱之前先把钱攒出来。而聪明的留一手的办法就是让攒钱的代价变得更低，同时还要尽可能到用钱的时候可以把钱攒够数。千万不要小看这一点，因为这个攒钱计划时间跨度比较长，在复利的作用下使用不同的方式来攒钱，实际的差异会很大。

攒钱是一个很辛苦的工作，钱如果攒下来，那意味着当前能用的钱就会变少。除非已经财富自由，否则对于绝大多数家庭而言，能用的钱变少，意味着消费会降低，幸福感自然也会下降。所以攒钱的过程能省是一定要省一点的。

我们来举个栗子，比如今年孩子刚出生，我们估计孩子28岁的时候要结婚，也就是2050年结婚。需要为孩子准备一套婚房的首付，首付的资金按照现在的房价大概需要200万左右。

于是我们可以测算，按照2%的通胀水平来计算，当前200万左右的首付，到了28年后，大概是350万元，那么我们的任务首先是在28年内以尽可能低的代价，为孩子攒够这350万元。

由于不同的金融产品有不同的期望收益率，我们可以先用2.5%、6%、12%这三个期望收益率来简单测算一下。

28年后攒350万使用不同复利金融工具的效率测算

利用复利的方式进行测算，我们可以看到三个不同的期望利率带来的结果差异是很大的，分摊到每个月，如果使用复利是2.5%的金融产品，为了达到为孩子攒首付的目标，现在开始每个月就要攒7000多元，这对于工薪家庭而言负担显然就太重了。为了一头小吞金兽28年以后买房的事情，老父现在就要拿出将近一个人的工资做准备?老子的房贷还没还清呢！

那么假如复利是12%，一下子就轻松很多，每个月攒1500块钱，对于城市的家庭而言，咬咬牙大部分还是能实现的。

上面的三个复利利率，实际上我们是可以在金融产品中找到可以对号入座的产品的，比如2.5%，货币基金、定期存款等很多产品都可以找到利率接近这个水平的产品。6%在基金产品中，固收+类产品的历年历史平均收益率可以达到这个水平，一些理财产品和养老保险一类的产品也有可能达到这个水平。而我国股票型基金的历史平均收益率达14%左右，未来经济增速下降的条件下，在长期12%的复利水平也是有机会达到的。

定投股票型基金就行了吗？

28年如果回首去看的话，确实就像一瞬间。但是实际上是一个非常漫长的过程，至少比所有投资理论讲的长期投资所要求的“长期”要长很多，因为在历史上一个完整的经济周期通常也只有7、8年。28年的时间，市场上绝大多数的波动，都可以轻而易举的扛过去。

但是因为这个理由，我们就可以放心大胆的用定投股票基金或者股票基金的组合的方式去攒钱吗？

当然也不行。最近股市的波动大家也看到了，不管你是不是定投了28年，从开年到3月7日，创业板指数在3个月的时间里就下跌了20%。假如27年后我们遇到了同样事情，那么20多年积累的财富中的很大一部分就要受到非常直接的损失。

按照前面的测算，每年定投18353.5元，到第27年，假如一切顺利，我们顺利拿到了平均每年12%的年化利率，那么到到2049年初，我们应该已经积累了311万左右。如果亏损20%，就只剩下248.8万，距离我们的攒钱目标350万，还剩100万。这个时候如果想要补齐这个亏空，就已经变得非常困难了。

所以如果一直用股票型基金定投，那么到最后几年的时候风险无疑是非常巨大的。所以按照理财规划的一般手法，在距离到期日前的年份应该逐步降低资产组合的风险。尽管这么做会降低资产的期望收益率，但是也因此让资产变得更安全。

但是这里仍然有两个问题，一个是到哪一年应该将资产的风险降低到什么程度？第二个是应该配置哪些资产才能达到这个目标？实际上这是两个非常专业的问题，超出了绝大多数普通投资者的能力范畴之外。

有没有现成的解决方案？

于是我们可能会想，有没有一种防啃老的金融工具，可以让专业的人帮我们解决这些专业的问题？答案是有的，只不过这些产品的名称并不叫做防啃老基金，而通常叫做目标日期养老FOF。比如，嘉实养老2050，这里面的2050的意思就是攒钱等到2050年再花的意思。

这类基金是FOF基金，其本身是一个基金组合，所以实际上拿到的收益率一组基金的平均收益率，这个收益率水平距离全市场某类基金的平均收益水平会非常接近。比如这种基金可以将基金组合的风险水平设定在与全市场股票基金的平均收益水平接近的程度，也可以将组合的风险水平设置在与全市场更债券基金的平均收益水平接近的程度。按照历史的数据，当风险水平设置的比较高的时候，这种基金就类似于前面提到的复利12%左右的产品；当风险水平设置的比较低的时候，就类似于前面提到的复利6%左右的固收+类的产品。

这种目标日期的基金，基金管理者会根据到期时间，去不断的调整基金组合的风险级别。以嘉实养老2050为例，根据其基金合同，基金中的权益类资产会随着到期时间的临近逐步降低风险级别。

嘉实养老2050基金合同中关于基金资产配置的说明

数据来源：基金合同

从基金合同可以看到，在2033年以前，该基金的权益类资产配置比例为55%~80%，此后逐年下降，到2050年权益资产配置比例下降至4%~29%。那也就是说如果投资这类的基金，投资者不用做任何操作，这个基金就可以在临近到期之前逐步将资产的风险等级降下来。从而也就解决了前面提到的，单纯使用股票型基金组合储备子女未来买房首付时存在的后期风险过大的问题。

防啃老OR养老？

从上面的例子可以看到，对于防啃老这种目的性非常明确的财务目标而言，重要的是一个恰当的解决方案。按照一个科学合理的解决方案进行持续的定投，理论上就可以一种效率和安全兼顾的方式解决问题。

至于用于解决问题的产品的名称反而是不重要的，事实上只要是目标日期类的产品，不论基金的名字是什么，基本上都是前文提到的像嘉实养老2050类似的资产配置结构。

所以如果使用此类基金解决防啃老问题的时候，要关注的重点是预计“啃老”行为所发生的时间，如果是2050年前后，那就选择2050的养老FOF。如果是2040年前后，那就选择2040的养老FOF。

当然，尽管“防啃老”这个目标对于我们而言有更切身的感受，但是实际上养老基金的名字中的“养老”这个目标也一样是很重要的。如果想清楚了未来在养老方面的需求，自然也可以用这类产品进行资产储备，遗憾的是大部分年轻人很难有这个觉悟。不过这也不重要，因为只要防啃老资金多储备一点，以后从这份钱中抽取一部分自己花，小孩子们也不敢说个不字，毕竟这可是老子的养老基金。

*风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。