近几天三家白酒公司发布1-2月业绩增长情况，贵州茅台(SH600519)$ 增长20%，山西汾酒(SH600809)增长50%以上，今世缘(SH603369)增长26%，五粮液公布年报预告，2021年利润增长17%，以上白酒公布的数据来看，2022年实现开门红的概率极大，白酒的业绩依然很稳。
白酒行业目前表现不佳的原因包括：消费税的再度热议，压抑估值和做多情绪；高端典范茅台酒提价预期迟迟未兑现，市场担心上有通胀成本高企侵蚀下游利润；经济复苏疲软，消费板块相对低迷，引发需求不振的担忧；去年一二季度增长高基数本年恐难以为继的担忧，春节动销也没有超预期的表现，市场担心一二季度的增长数据，目前来看一季度的业绩增长不错，开门红可期。
白酒消费升级趋势明显，白酒整个的消费量是下滑的，但市场集中度再提升，行业格局相对稳定，高端白酒品牌渠道双驱动，次高端渠道驱动明显，消费场景相对清晰，经过一年的估值消化，目前已到合理区间，短期扰动不改长期增长。
目前情况下建议关注白酒批价和动销情况，2022年两会提出一系列促销费，稳经济的计划，政策调节将一步步兑现，无需过度悲观，建议关注具有品牌价值的高端白酒的扩产与消费升级的机会；二是关注疫情修复下邀请，商务背景下高频次消费带来的次高端白酒机会。
风险提示：文中数据来自wind，截至2022.2.23；部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎
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