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相信各位投资者在学习投资知识的时候,难免会接触到很多分析技巧,层出不穷的分析理论也将你们整的晕头转向。

今天我们就解释两个比较主流的分析方法——基本面分析和技术面分析

一、什么是基本面分析?

基本面分析是从影响股票价格变动因素而出发的一种研究方法。普遍研究的三大主要影响因素分别是宏观经济因素、行业影响因素和公司影响因素。

1.1 宏观经济因素

宏观经济其实就像是股市的晴雨表,上市公司往往都离不开宏观大势,如果整个大环境不理想的话,公司的经营压力也会增加。

我们先介绍三个用来判断当前宏观形势的主要的基本变量

GDP(国内生产总值),该指标是判断国内经济情况好坏的重要数据。

失业率,该指标反应了劳动力人口中失业人数所占的百分比,较高的失业率会抑制消费,从而对整体经济造成影响。

通货膨胀,该指标反应了货币现象。在恶性通货膨胀情况下,政府为了缓解通货膨胀带来的消极影响往往会采取紧缩的货币政策或者紧缩的财政政策来控制货币供应量。比如,提高银行的利率,随着利率的提高,从而存款的收益提高,会吸引更多的投资者储蓄,这在一定程度上会减少股市的流动资金,导致股市出现低迷、股价下跌的情况。

除此之外还有诸多金融指标,例如货币供应量(货币供应量越多,说明货币流动性越强)、利率(利率通常与股市成反比,利率越高,股市表现越差)、政治因素(例如近期的俄乌冲突、新政颁布等等)。这些因素往往会对股市造成或多或少的影响。

1.2、行业分析

行业分析介于宏观经济和微观经济之中, 而常用的行业基本面分析大概包括了5种角度

产业经济视角:行业的整体环境、政策、成长型、发展趋势和生命周期等

资本市场视角:行业景气度、行业交叉性、行业矩阵等

行业供需视角:行业满足了哪些需求?行业的目标人群是谁?这种需求未来扩展方向是什么样的?

行业回报视角:行业的回报能力如何?上下游对于行业获取回报的影响力有多少?

未来冲击视角: 未来政策是否会有所改变?现有政策能维持多久?替代品的存在性大吗?

1.3、公司分析

公司基本面分析相较于行业分析更加微观,目前经常被用作公司基本面分析的因素有公司竞争力分析、经营状况分析、发展趋势分析和财务状况分析等等。

二、什么是技术面分析?

我们经常在网上看到的一些投资大V所提到的“k线、金叉、死叉、压盘等等”就是技术面分析的一部分。

基本面分析往往通过历史数据来预测股市的走势和规律。通常根据各类图形,使用统计学的方法为股价走势提供量化指标,以此来预测股市发展,帮助投资者寻找最佳买卖时机。由此可见基本面分析是对量、价、时三者关系的分析。而目前主要的技术分析方法有量价分析(由于成交量与价格是股市最基本的表现,所以量价分析是一种较为稳妥的预测市场价格趋势的方法);K线(可以反应市场价格在一定周期内的行情变化,从而寻找到最佳买卖时机)等等

三、基本面分析和技术面分析的优劣势

说到这里,各位投资者是不是对基本面分析和技术面分析的优劣有一个大致的概念了呢?

3.1 基本面分析

优势:基本面分析可以判断公司长期的股价运行趋势方向,基本面分析可以判断公司的估值,从而判断公司股价目前低估还是高估了。基本面分析更为综合、稳定。因为它不放过看似平淡但可能对市场产生长久影响的因素,

劣势:信息存在时滞效应,对于普通投资者来说,信息来源较为单一,很多时候当我们知道基本面信息时,股价已经提前反应了,从而错失机会。其次信息不一定完全真实(某些公司会对财务报表进行造假与美化)


3.2 技术面分析

优势:技术面分析可能比基本面分析更接近市场,对市场的反应比较直接

劣势:考虑的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断。更适合短期的行情预测。

总结:由此可见技术面分析和基本面分析都有各自优缺点,面对变幻莫测的市场,没有一种分析方法可以成为常胜将军,但若能兼备两者而互补长短,或许效果会更好。

风险提示:本资料所载观点为当时观点,仅供参考,不构成任何投资建议,投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。财通资管可发表与其不同的观点或判断。投资有风险,选择需谨慎。

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