鹏扬基金赵世宏：2022年看好的投资主线

2022年以来A股市场呈现明显的宽幅震荡走势，令投资者猝不及防，突如其来的地缘政治影响更是加剧了这种恐慌，使得投资者的投资热情明显降温。不过，对于新基金而言，市场的调整期反而为基金建仓提供了较好的时机。鹏扬基金赵世宏表示，目前正在发行的鹏扬丰融价值先锋一年持有期混合（C类代码 015304）将重点配置在科技互联网、大制造业、大消费、医药、稳增长产业链等成长行业，深挖各领域最优质的龙头公司作为核心持仓，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。（所列示的行业仅为基金经理当下看好的行业，不代表基金未来长期必然配置方向。）

对于几个当前热门的行业板块投资看法，赵世宏表示，周期板块方面，以新能源相关标的为代表的新基建板块最受关注，水泥、工程机械、管廊等传统基建强相关板块调整充分，如基建发力，地产投资反弹，会有较强的估值修复动力。地产后周期板块子行业龙头具有周期成长特征，要观察房地产能否企稳回升。

新能源汽车、光伏、风电均处于高景气趋势中。新能源汽车产业链三年大幅跑赢市场，估值反映最为充分，未来面临分化，尤其是去年受益于涨价标的基本面存压，关注估值调整充分且竞争格局好的子行业。光伏也是连续三年大幅跑赢市场，部分子行业估值反映充分，2022年光伏装机确定性高，但产业链价值再分配，关注受益于量增的组件和辅材。风电板块2021年刚刚实现陆上风电平价，未来有望实现海上风电平价，整体估值合理而需求扩张确定性高。

消费板块，赵世宏认为，2022年尤其需要关注后疫情时代的消费复苏。消费表观上主要取决于疫情缓解和防疫政策的放松，实质上取决于疫情之后居民收入增长和收入预期的改善。具体而言，以白酒为代表的高端消费基本面受影响最小，与餐饮旅游、线下零售等服务消费相关的子板块受疫情冲击最大，也是疫情消退之后景气恢复最受益的板块。

医药方面，关注集采政策影响何时进入尾部阶段，高景气子行业估值消化后可以介入。赵世宏表示，创新是医药公司的生命线和长期增长的根本动力，新药医保谈判使得相关公司估值大幅回落，已经进入合理区间。

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