3月21日债基十二时辰|上半年债基不要碰？3种选择

3月21日中国十年期国债收益率继续上扬，收2.830。距离52周范围的中间值3.01还有一定空间，即债券市场还需要一段时间震荡。

阳光预计2022年上半年，纯债基金的投资价值都会比较小。部分债基涨幅会跑输货币基金。

对于低风险投资者而言，现在有3种选择。

一是直接赎回，存银行或货币基金，收益虽低但胜在近乎0风险，比如 天弘余额宝货币 。

二是配置短债基金，理论性风险仅高于货币基金且回撤小。但偶尔也会出现债券违约净值大幅下跌的，比如 天弘增利短债债券C 。

三是配置历史业绩良好的纯债基金，风险相对短债更大，但年度涨幅基本稳稳跑赢短债，比如 鹏华丰禄债券 、 中加纯债债券 ，今年来收益率均超过1%。当然，同样存在债券违约风险。

至于，现在股票市场是不是机会更好？阳光一向的观点是不懂的不碰，超过自己风险偏好的不碰，不建议低风险投资者投资股基。

读者留言1：读者提问1：老师 帮我看看这几个 217022 003859 161716 420102（1月10日）

招商产业债券A （第4季度基金报告显示：可转债持仓0.35%）、 招商招旭纯债债券A （第4季度基金报告显示：无可转债持仓）、 招商双债增强债券(LOF)C （第4季度基金报告显示：可转债持仓0.06%）2021年涨幅都在6.25%-6.50%之间，近1年最大回撤则都在0.50%以内。且都有不同程度的限购。

如果是债券市场上涨的时候，配置哪个差别不大。

但是从近3年最大回撤来看，招商招旭、招商双债都在2%以上，只有招商产业近3年最大回撤小于2%，即1.39%。

因此，在大部分时间段内，招商产业的持有体验更佳。

天弘永利债券B （第4季度基金报告显示：股票持仓13.19%），2021年涨幅14.35%，近1年最大回撤3.28%，今年以来涨幅-2.56%。则属于二级债基（或者称为固收+基金），股性较大，更多地看股票市场行情。

过去5年，基金年度涨幅均为正值，即使在2018年也取得0.04%的涨幅。长期持有体验还是可以的。

就是现任基金经理有4个，相对有点多。

【自选涨幅日报】

纯债基金：招商产业上涨0.06%， 国寿安保尊益信用纯债债券 、中加纯债上涨0.04%

中短债基金： 山西证券超短债债券C 、安瑞短债上涨0.03%。

固收+基金：中加科丰上涨0.10%、华富益鑫上涨0.08%，安信新目标上涨0.06%。

注：展示自选中涨幅前列的几只。

【致敬丰禄】

运作441天，最新净值1.0406（即涨幅4.05%，同期丰禄6.63%），成立以来年化3.27%，近1年最大回撤0.64%。2022年目标跑赢丰禄。

【小富即安】

运作232天，最新净值1.0029（即涨幅0.29%），近6月最大回撤3.22%。这2个实盘均以择基为主，重基金轻市场。

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