地产大涨，行情可否持续演绎，板块机会解读

庄腾飞 泰达宏利首席策略分析师/高级基金经理

地产行业是一个很长的链条，我们国家每年还是会维持一定的地产投资的需求，因为民众有它改善住房的需求。过去的一段时间，地产投资以民营投资为主，现在我们觉得往后来看，这个蛋糕可能要重新划分，国企、央企的地产企业由于融资成本、拿地的优势，市场占比会越来越高。这些地产公司，它具备长期的成长性的。

那么民营地产公司就没有机会了吗？我认为，对于高风险偏好的投资人，如果他具备比较强的投资能力的话，可以尝试，因为比较优质的地产民营地产企业是具备一定的资产负债表的修复能力的。

对于普通投资人来说，我认为可以关注与地产相关的，尤其是一些可能受益的金融机构，如果地产公司报表改善了，大家对金融机构风险的担心就解除了，这里面有一个确定性的估值修复。现在我们要去观察一些国家的政策，会不会去帮助民营企业化解风险，改善报表。

今年如果有政策加持，买地产的修复，银行是比较好的。银行需要考虑成长性，对于一些区域性银行来说，如果每年维持贷款增速20%左右的增长的话，盈利是相对可以的，当前它们可能只有3倍到5倍PE，存在比较强的修复空间。