农银汇理魏刚：致农银研究精选混合基金持有人的一封信

农银研究精选混合基金的持有人朋友：

你们好！

衷心感谢投资者朋友和公司的信任与托付，自2022年3月23日起，将由我接任赵诣管理农银研究精选混合基金。请您相信，未来的日子里我将勤勉尽责，用我的专业与努力，继续为投资者做好投资管理工作，在此和大家交流一下我对这只基金未来的操作思路。

首先，给各位投资者做一个简单的自我介绍。2007年我从中国人民大学硕士毕业后就进入证券行业，至今已走过14年，其中7年投资管理经验。2017年，我加入农银汇理基金，开启公募基金的投资管理职业生涯。目前我在管产品除了农银研究精选混合，还有农银区间收益混合、农银永盛定开混合以及农银量化智慧混合这3只基金。

在过往7年多的投资经历中，我有4年绝对收益投资经验，风险管理的理念深深地烙印在我的思维模式和投资理念中，在控制风险的基础上追求超额收益。概括来看，我的投资风格稳健，配置相对均衡，性格坚韧，团队意识强，擅长自上而下中观配置与自下而上精选个股相结合，追求以合理的价格买入景气度较高的优质公司，分享行业和公司的成长收益的投资理念。

我认为，一个好的投资机会需满足如下几个特征：（1）公司质地优秀，治理良好，竞争力强；（2）行业景气度高，增长速度快；（3）公司业务或者行业有广阔的未来，远期市场空间大；（4）公司估值相对合理，还未被充分挖掘和过度交易；（5）有短期促发因素，如产业政策等支持。我们不会过于关注催化剂等短期因素，更多会通过深度调研，去发掘前述4个优质特征，再结合市场环境筛选投资机会。

其次，介绍下我对市场的看法以及产品的操作思路。

过去一段时间，受内外部多重因素影响，A股市场出现了较为明显的波动。一方面，国内经济处于破旧立新过程中，投资者担心企业盈利下滑；另一方面，海外通胀高企，主要国家央行开启加息缩表，全球股市都有所波动；此外，俄乌冲突等不确定性加剧了市场对通胀的担心，国内疫情的反复减弱了经济企稳复苏的信心，打击了投资者情绪。

随着3月16日国务院金融稳定发展委员会召开专题会议的召开，市场信心有所企稳和恢复。长期来看，我们对中国经济和资本市场充满信心，工程师红利正加速释放，上市公司质量持续改善，上市公司总市值占经济总量的比例和居民权益资产占总财富的比例均有较大的提升空间。

短期来看，经历前期下跌，市场估值整体已回到有较高吸引力的位置，企业盈利增速下滑但仍然有望保持正增长，随着稳增长效果的逐步显现，叠加国内流动性维持宽松状态，经济预期企稳时市场会迎来较好表现。

未来，农银研究精选混合基金将延续之前的操作思路，保持相对中性仓位聚焦各行业龙头。目前主要关注碳达峰相关的高端制造、自主可控相关的科技创新、长期确定性高的品牌消费等。

接任农银研究精选混合基金，在感受压力之余，于我更多是一种无穷的动力。我相信，基于公司完善的投研平台，我将继续努力用勤勉尽责来回馈所有投资者朋友的支持。

感恩信任，不负所托！

农银研究精选混合基金经理 魏刚

2022年3月23日