最近市场的跌宕起伏让众多投资者体会到“坐过山车”的感觉，对于市场来说，多变是常态，因此我们的投资组合中需要常备一个“减震利器”——短债基金。
短债基金如何成为我们的投资组合压舱石？基金经理又是如何拥抱市场变化的？
让我们一起看看国泰君安君得利短债基金经理、“流动性管理专家”杜浩然是如何看待投资的吧！
杜浩然
国泰君安资管固定收益投资部基金经理
复旦大学金融硕士，7年从业经历，其中3年证券研究、4年证券投资经历
2014年加入国泰君安证券资产管理公司
擅长流动性分析和捕捉宏观周期驱动的趋势性机会，注重收益的同时兼具出色的风险控制能力
现任
国泰君安30天滚动持有中短债、
国泰君安60天滚动持有中短债、
国泰君安君得利短债、
国泰君安现金管家货币市场基金的基金经理
Q 用三个词形容一下您自己。
专注、专业、靠谱！
Q 用一个词形容一下您的投资风格。
做好风险收益均衡，行稳致远。
Q 您学的专业是什么？
本科工科，研究生金融。
Q 您是什么时候开始对投资感兴趣的？
研究生的时候。
Q 您自己平时会怎么做理财呢？
按照低、中、高三档分段投资。
Q 您管理这么大规模的产品会有压力吗？
有压力才有动力。
Q 您给我们推荐一本书吧。
孙国峰司长写的《第一排》。
Q 未来的组合应该如何配置呢？
细致谋划，灵活应对。
Q 请用一句话介绍一下国泰君安君得利短债。
灵活申赎的短期理财工具。
Q 你想对投资者朋友们说些什么？
国泰君安君得利短债追求稳定向上的净值曲线，希望能够与投资者在稳健理财的道路上长期相伴。
访谈内容
投资方法篇
Q 家为什么称您为“流动性小王子”？
杜浩然：其实这个称呼更多的像是一种玩笑。它是反映了我们国泰君安资管固收这块对每一个投资经理都希望有一个自己的专业领域，然后在自己擅长的领域里面成为这方面的专家。
Q 您的投资理念是什么？您担任基金经理这些年投资框架是否有调整与变化？
杜浩然：其实我们每个人的投资理念和投资逻辑都不是一成不变的，因为市场也在变化，我们的逻辑和投资框架需要随着市场的变化而不断的去升级换代。其实任何的投资逻辑和投资框架都是不完备的，那么我们除了要有自己的一个思路和想法以外，最重要的还是要做好市场的应对。
举个例子，就相当于古代打仗的时候，有行军谋划的军师，还有在前线冲锋陷阵的将军，那么投资经理他更多的需要在一线的市场经历市场的波动，那么除了要有自己的一个框架思路以外，最重要的就是要能够及时跟随市场的变化，同时要有执行力。
Q 您在研究和投资中如何做到独立思考，避开“羊群”？
杜浩然：其实我一直觉得一个好的投资经理需要具备三个方面：首先是丰富的知识储备，其次是要有完备的逻辑框架，第三是要有应对和执行能力。
那么我们要做到独立思考，毫无疑问是需要有丰富的知识储备作为一个根基。其次我们要有丰富的一个阅历的经验。这两块是我们能够做到独立思考的基石，同时我们可能还要有一个强大的内心，去克服我们人性的弱点，才能够避开羊群效应。
风险管理篇
Q 您在风险管理上有什么独门绝技？
杜浩然：风险管理是投资的生命线，所以在一开始的时候就要端正态度，不要抱有任何的侥幸心理，要防患于未然，实时地去跟进，做好提前应对。
Q 如何控制可能发生的大规模赎回带来的收益率影响？
杜浩然：首先第一点，负债端的管理和资产端的投资同样重要，我们需要了解持有人的结构，把握负债的波动规律；第二点，我们在资产端投资的时候，需要在持仓结构上予以应对，提前做好准备。
产品篇
Q 国泰君安君得利短债和一般的货币基金、中短债基金的区别在哪里？
杜浩然：我们君得利这只产品成立于2005年，有非常悠久的历史传承，经历过多次市场牛熊的检验，现在站在新的起点上将会继续秉承稳健投资的理念，坚守产品定位。作为短债基金，君得利短债这只产品的风险收益属性略微高于货币市场基金，略微低于中短债基金。
Q 您想对投资人说些什么？
杜浩然：资本市场风云变化，短债基金作为一类能够兼顾收益与回撤的短期投资工具，是您闲钱理财的好帮手。
市场篇
Q 您经历了多次牛熊周期，对于不同环境下该如何操作有什么心得？
杜浩然：我觉得最重要的就是在不同的市场阶段，它有不同的逻辑主线，我们需要找到这样的一个逻辑主线，有自己的预判，同时在操作上要做好知行合一。
Q 站在当下，您如何看待2022年市场？
杜浩然：我认为2022年的债券市场波动会相比于2021年更大一些。
从宏观背景来看，12月份召开的中央经济工作会议提出中国经济当前面临三重压力，2022年是一个关键的年份，政策的稳增长的诉求相对比较强，所以2022年的上半年货币政策和财政政策的发力力度相对来讲会更大一些，那么债券市场会经历一个相对比较好的阶段。
下半年随着整个经济回升，债券市场会面临一定的回调风险，所以2022年的债券市场的波动会相比更大一些。我们可以充分的把握利率的波动，捕捉更多的投资机会。
- 国泰君安君得利短债C(014705)
- 国泰君安君得利短债A(952001)
- 国泰君安30天滚动持有中短债C(013282)
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