曙光初现，这个领域迎来布局好时点！！

2022年，市场的一个特点是震荡和波动。

1、志在长期，信心比黄金重要

年初以来，沪深各大指数均出现不同程度回调，截至3月23日，根据Wind统计，股票型基金平均跌幅达到13.03%，特别是一些过去的热门赛道，调整的幅度比较大。

数据来源：Wind，公募基金各月新成立基金统计，截至2022.3.23

受市场波动影响，今年公募发行相较去年同期有较大下降，如何面对投资的困惑？市场政策如何解读？是很多投资者关心的问题。

不妨想下投资大师彼得林奇的话：“在下单前，我喜欢进行两分钟的沉思”。他对投资者购买基金提出了建议：

“从证券市场的长期发展看，持有股票资产的平均收益率要远远超过其他类资产；只根据一年的投资业绩来判断好坏是有失公平的，良好的长期投资业绩更值得关注；只有通过长期持有基金，才能给投资者带来收益，但这需要非常强的意志力。”（资料来源：《彼得林奇的成功投资》）

银河证券数据显示，自开放式基金成立以来，截至2021年末，偏股型基金平均年化收益率为16.60%，超过同期上证综指平均涨幅10.19%。从历史长期来看，基金的盈利效应是十分显著的。（数据来源：银河证券，统计区间2005年-2021年底）

长期来看偏股基金的表现是毋庸置疑的，而短期的波动其实只是常态。

从另一个角度看，基金业内从来就有“好发不好做、好做不好发”的说法，新基金发行低迷的现在，或许意味着一个逆向投资的机会。

2、曙光初现，价值股迎来建仓良机

从长期的视角看：当前不妨更乐观一些。

从基本面来看，我国经济稳字当头、稳中求进的格局没有改变，这才是支撑中国A股的最大基本盘。

从估值水平看，当前上证指数PE为12倍，仍处于历史中位数以下，向下的空间或有限，性价比相对较高。（数据来源：Wind，截至2022.3.23）

从政策端来看，近日国务院金融委召开会议，提出要保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。

综合而言，权益市场的“至暗时刻”或许已经过去了，曙光已经初现。

但是，好时点并不意味着投资就很容易。相反，当下国际地缘政治冲突加剧、各类资产扰动加速，部分热门赛道的估值或仍然相对较高。

对基金投资来说，要从各方面指标入手，从中长线的角度来选择基金，而当前来看，价值股是较为稳妥的选择，迎来较好的建仓时点。

今天介绍的黄耀锋，就是汇添富基金旗下的一位偏价值风格、投资理念成熟的选手。拟由他管理的汇添富多元价值发现混合型证券投资基金(代码：A类 013367、C类013368)即将发行，值得重点关注。

这只基金有着众多亮点：

第一、拟任基金经理：黄耀锋是价值风格选手，擅长大类资产配置，投资注重估值。

基金经理黄耀锋

拟任基金经理黄耀锋是汇添富资深的策略分析师，北京大学经济学硕士，10年证券基金从业经验，3年投资管理经验。

他于2016年5月加入汇添富基金。历任策略分析师、大金融组组长、有色行业研究员。曾任职于瑞银证券、平安证券研究所，从事金融行业研究。

黄耀锋在宏观、策略、金融、周期行业研究深入，擅长大类资产配置，受益于多年的金融行业分析研究，有较好的自上而下的总体思路，对市场整体格局把握较好。

黄耀锋的代表作是汇添富红利增长混合A，自成立以来开始管理，该基金2019年4月至今净值增长81.96%，超额收益79.36%，同类排名在前1/4，年化收益达到23.38%，可以说相当亮眼了。

数据来源：业绩经托管行复核，基准来自Wind，截至日期2022/2/28.排名来自海通证券基金超额收益排行榜（主动混合开放型），2020.03.02-2022.02.28，排名160/638.黄耀锋自2019/4/26开始管理添富红利增长混合A基金，2019-2021年业绩与业绩基准表现为15.72%和-3.45%、56.67%和-1.86%，12.25%和6.96%，共同管理人劳杰男。来自各年度年报及2021年四季度报。基金过往业绩不代表未来表现，基金投资须谨慎，同一基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。

第二、投资策略：偏价值风格，聚焦多元风格的价值股。

汇添富多元价值是偏价值风格的基金。

所谓价值投资，核心理念是买进低估的股票并长期持有，享受公司发展带来的红利。而在经济结构转型背景下的新的价值投资时代，选择价值型企业时还应符合产业升级和技术创新浪潮趋势，市场对于此类行业的成长性认可度具有一致预期。

多元风格的价值股，指的是处于不同发展阶段及增长特征的价值型企业。

多元的价值风格有以下几类：

第一类是稳健价值类。这类公司具有较为稳定的现金流与盈利，但在股价和估值上未能充分反映，其股价往往能够伴随其盈利的稳定增长而持续上行。

第二类是稳健成长类，这包括逆向反转类的价值股：

1、行业景气周期反转类：典型如传统周期性行业板块，这类公司周期反转之后则股价或具有较大爆发力。

2、公司经营困境反转类：当引入新的管理层、激励机制或约束之后，公司治理发生了根本性的改善，公司股价或会逐步回归。

第三类是新兴成长的价值股。这类公司短期内市值较小、估值相对较低，但行业空间大，伴随其盈利的持续稳定增长，未来企业价值或能够大幅提升。

据了解，该基金会着眼但不限于以下方向：科技创新、消费升级、能源革命、互联网创新、生物技术创新药。

第三、公司平台：汇添富基金是选股专家，有很强的主动权益管理能力。

汇添富基金是选股专家，有很强的主动权益管理能力。

汇添富基金成立于2005年，是中国最大的综合性资产管理公司之一。成立以来，公司获得超百座基金行业权威奖项：中国基金业金牛奖33座、中国金基金奖33座、明星基金奖37座。

此外，这只基金也与汇添富整体的投研理念是非常契合的。多年来，汇添富坚持一以贯之的长期投资理念：以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的证券，把握市场脉络，做中长期投资布局，以获得持续稳定增长的较高的长期投资收益。

对头部公募公司而言，单打独斗的时代已经过去，更重要的是如何建立体系化、流程化、团队化的投研体系，为基金经理赋能，为公司产品业绩打造长期可持续的平台结构。

依靠全球视野、团队作战、长期大规模、体系化的投研资源共享，使得汇添富的权益基金经理能够彼此赋能，建立相关的核心投研优势，为争取更好的净值增长打下了基础。

3、放眼长远，登高望远天地宽

今年以来，市场波动剧烈，投资难度加大，不少基民因此望而却步。

“风物长宜放眼量，登高望远天地宽”。

投资是一场修行，不仅是提升自身认知的过程，也是对抗人性中的恐惧、贪婪等弱点的历练。

很多事物短期看似困难重重，但如果站在更高的层次，能以更长的视角看问题，往往又会柳暗花明、豁然开朗。

市场从来是逆人性的，当行情低迷，基金鲜有人问津的时候，也许是布局的好机会，所以对于现在发行的新基金，特别是有多年投研经验的投资老将发行的新基金，是可以去重点关注的。

尤其汇添富多元价值发现混合基金（A/C：013367/013368）聚焦价值股，在此刻发行，将迎来较好的建仓时点。

大家知道基金产品往往都是“好发不好做，好做不好发”，目前的情况正是后者。在经历了市场回调和风险后，目前市场可能比较接近于2018年底，投资的机会或大于风险，虽然短期可能还会存在波动，但波动带来的或许正是机会。

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