财政“稳增长”持续发力

上周在欧美对俄制裁扩大，油价大幅反弹，同时叠加鲍威尔暗示可能在5月会议加息50bp，美债遭受大幅抛售，10年美债收益率大幅上行34bp，逼近2.5%，2年美债升值2.3%，这导致中美利差快速压缩。

上周国内疫情继续快速发展，重点城市的防控力度维持偏紧的状态。此外，上周深圳疫情防控顺利解封，深圳交通、用电量、生产、购房等经济活动在解封后出现明显反弹，反映出疫情剧烈防控的短期冲击具备一定程度的“可逆性”和“对称性”。另一方面，疫情后要促进经济加快恢复和完成全年经济发展目标，仍需政策加码助力。

国内经济方面，财政“稳增长”发力，财政支出加速。1-2月累计，全国一般公共预算收入46203亿元，同比增长10.5%；1-2月累计，全国一般公共预算支出38227亿元，同比增长7%。公共财政收入方面，税收收入增长明显，其中个人所得税是主要拉动，土地房地产相关税是主要拖累。公共财政支出方面，“稳增长”与“调结构”并行。

3月21日，国务院部署综合施策稳定市场预期，指出要高度重视国际形势变化对我国资本市场的影响。坚持发展是第一要务，着力办好自己的事，坚持稳字当头、稳中求进，深化改革开放，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳健康发展。

未来一段时期，需要关注的因素包括疫情形势，地缘政治，3月官方PMI数据。